Η ΕΚΤ οδεύει σε αύξηση επιτοκίων τον Ιούνιο…
Η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα(ΕΚΤ) φαίνεται να αλλάζει πορεία νωρίτερα από τις αρχικές εκτιμήσεις, καθώς οι πληθωριστικές πιέσεις που προκαλεί η σύγκρουση στο Ιράν ανατρέπουν τα δεδομένα.
Παρά τις προβλέψεις ότι η ΕΚΤ θα παρέμενε αδρανής απέναντι στις γεωπολιτικές εξελίξεις, η εκτίναξη του ενεργειακού κόστους και η επιδείνωση των προοπτικών για τον πληθωρισμό οδηγούν πλέον σε πιθανή αύξηση επιτοκίων τον Ιούνιο του 2026.
Σύμφωνα με δημοσκόπηση του Bloomberg, η επικρατέστερη εκτίμηση είναι μια αύξηση κατά 25 μονάδες βάσης, η οποία αναμένεται να αποτελέσει μεμονωμένη κίνηση, καθώς η αγορά δεν προβλέπει παρατεταμένο σοκ τιμών. Ο πληθωρισμός εκτιμάται ότι θα φτάσει το 2,8% το 2026, σημαντικά υψηλότερα από την προηγούμενη πρόβλεψη του 2%, πριν υποχωρήσει σταδιακά προς τον στόχο του 2% έως το 2027.
Για την επόμενη συνεδρίαση της ΕΚΤ, στο τέλος Απριλίου 2026, τα περισσότερα στελέχη τάσσονται υπέρ της διατήρησης των επιτοκίων σταθερών. Ωστόσο, δεν λείπουν οι φωνές –όπως του προέδρου της Bundesbank, Joachim Nagel– που θεωρούν ότι η ανάγκη για άμεση δράση δεν μπορεί να αποκλειστεί. Οι επενδυτές, πάντως, προεξοφλούν πιο επιθετική στάση και «βλέπουν» δύο αυξήσεις μέσα στο έτος.
Η κεντρική τράπεζα βρίσκεται σε δύσκολη θέση, καθώς η άνοδος του κόστους δανεισμού μπορεί να επιβαρύνει την εύθραυστη ανάκαμψη της Ευρωζώνης. Οι αναλυτές προβλέπουν ανάπτυξη μόλις 0,9% για το 2026, χαμηλότερα από την προηγούμενη εκτίμηση του 1,2%, με τις επιχειρήσεις και τα νοικοκυριά να πιέζονται από τις υψηλότερες τιμές ενέργειας. Για τα επόμενα χρόνια, η ανάπτυξη αναμένεται να ενισχυθεί στο 1,3% το 2027 και στο 1,4% το 2028.
Η πολεμική σύγκρουση στη Μέση Ανατολή έχει δημιουργήσει ένα περιβάλλον αβεβαιότητας που επηρεάζει άμεσα τις οικονομικές αποφάσεις της ΕΚΤ. Η εκτίναξη των τιμών ενέργειας λειτουργεί ως καταλύτης για την αλλαγή στάσης, με την κεντρική τράπεζα να καλείται να ισορροπήσει ανάμεσα στην ανάγκη περιορισμού της ακρίβειας και στη διατήρηση της οικονομικής σταθερότητας.
