Ο πόλεμος «φουσκώνει» το χρέος των ΗΠΑ: Τα αμερικανικά ομόλογα ανεβαίνουν, η οικονομία αγκομαχά
Απόδοση 10ετούς στο 4,45% – Ακριβότερα στεγαστικά, αυξημένος δανεισμός και φόβοι για νέα περίοδο αστάθειας
Η σύγκρουση ΗΠΑ–Ιράν έχει ανατρέψει τις ισορροπίες στις διεθνείς αγορές, οδηγώντας τα μακροπρόθεσμα επιτόκια δανεισμού των ΗΠΑ σε απότομη άνοδο. Η απόδοση του 10ετούς αμερικανικού ομολόγου έφτασε το 4,45%, αυξημένη κατά μισή μονάδα σε σχέση με τα επίπεδα πριν από την επίθεση, γεγονός που επιβαρύνει το κόστος δανεισμού της αμερικανικής κυβέρνησης και πιέζει την οικονομία .
Πώς επηρεάζεται η αμερικανική οικονομία
Τα υψηλότερα επιτόκια:
- επιβαρύνουν τον ήδη αδύναμο στεγαστικό τομέα,
- αυξάνουν το κόστος εξυπηρέτησης του ομοσπονδιακού χρέους,
- περιορίζουν τις επιχειρηματικές επενδύσεις,
- μειώνουν την αγοραστική δύναμη των καταναλωτών .
Το μέσο επιτόκιο στεγαστικών δανείων 30ετίας ανέβηκε από 5,99% σε 6,62% μέσα σε λίγες εβδομάδες, επιβαρύνοντας εκατομμύρια νοικοκυριά.
Γιατί ανεβαίνουν τα επιτόκια
Παρότι η άνοδος των τιμών ενέργειας αυξάνει τις πληθωριστικές προσδοκίες, μόνο ένα μικρό μέρος της αύξησης των αποδόσεων οφείλεται στον πληθωρισμό. Το μεγαλύτερο ποσοστό συνδέεται με:
- το αυξημένο «ασφάλιστρο διάρκειας»,
- την ανησυχία για μεγαλύτερο ομοσπονδιακό δανεισμό λόγω πολέμου,
- την αυξημένη μεταβλητότητα στις αγορές,
- τεχνικές πιέσεις, όπως πωλήσεις ομολόγων από hedge funds για ρευστότητα .
Τι φοβούνται οι επενδυτές
Οι αγορές προεξοφλούν ότι η Fed ίσως χρειαστεί να αυξήσει ξανά τα επιτόκια, παρά τις προηγούμενες εκτιμήσεις για μειώσεις. Τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης δίνουν πλέον 40% πιθανότητα για υψηλότερο επιτόκιο στο τέλος του έτους, παρότι η Fed δεν έχει δώσει τέτοιο σήμα .
Η μεγάλη εικόνα
Ο συνδυασμός πολεμικής αβεβαιότητας, αυξημένου δανεισμού και πιο αυστηρής νομισματικής πολιτικής δημιουργεί ένα περιβάλλον όπου το κόστος δανεισμού των ΗΠΑ ανεβαίνει αντί να πέφτει – μια ανατροπή σε σχέση με προηγούμενες κρίσεις, όταν τα αμερικανικά ομόλογα λειτουργούσαν ως «ασφαλές καταφύγιο»
