Λαγκάρντ: Ο πληθωρισμός δεν έχει περάσει ακόμη στην ευρύτερη οικονομία – Ανοιχτό το ενδεχόμενο νέας αύξησης επιτοκίων
Η πρόεδρος της ΕΚΤ προειδοποιεί για τις έμμεσες επιπτώσεις της ενεργειακής ακρίβειας και ζητά αυξημένη επαγρύπνηση. Στο επίκεντρο οι μισθολογικές πιέσεις, η πορεία των επιτοκίων και η δημοσιονομική κρίση στη Γαλλία.
Ο αυξημένος πληθωρισμός στην ευρωζώνη, ο οποίος τροφοδοτείται κυρίως από τις υψηλές τιμές ενέργειας, δεν έχει ακόμη μεταφερθεί στην ευρύτερη οικονομία, σύμφωνα με την πρόεδρο της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας (ΕΚΤ), Κριστίν Λαγκάρντ. Σε δηλώσεις της σε εκδήλωση του CNN στην Μπανγκόκ, στο πλαίσιο της ετήσιας συνόδου του Διεθνούς Νομισματικού Ταμείου, υπογράμμισε ότι οι αξιωματούχοι παρακολουθούν στενά τις ενδείξεις για πιθανές δευτερογενείς επιπτώσεις.
Η επικεφαλής της ΕΚΤ επισήμανε ότι, μέχρι στιγμής, δεν υπάρχουν σαφή σημάδια ότι οι αυξήσεις στις τιμές ενέργειας διαχέονται σε μεγαλύτερο εύρος της οικονομικής δραστηριότητας. Ωστόσο, τόνισε ότι απαιτείται ιδιαίτερη προσοχή, ώστε να εντοπιστούν εγκαίρως οι πρώτες ενδείξεις μιας τέτοιας εξέλιξης. Οι δευτερογενείς επιπτώσεις μπορεί να εμφανιστούν, για παράδειγμα, όταν το αυξημένο κόστος ενέργειας μεταφέρεται στις τιμές άλλων προϊόντων και υπηρεσιών ή οδηγεί σε υψηλότερες μισθολογικές απαιτήσεις.
Νέα αύξηση επιτοκίων τον Δεκέμβριο βλέπουν οι αγορές
Η ΕΚΤ έχει ήδη προχωρήσει σε δύο αυξήσεις επιτοκίων ως απάντηση στην αναζωπύρωση του πληθωρισμού. Παρά τις ενδείξεις ότι οι μισθολογικές διεκδικήσεις παραμένουν συγκρατημένες και οι πληθωριστικές προσδοκίες σχετικά σταθερές, οικονομολόγοι και επενδυτές εκτιμούν ότι είναι πιθανή μία ακόμη αύξηση τον Δεκέμβριο.
Τότε αναμένεται να δημοσιοποιηθούν νέες οικονομικές προβλέψεις, οι οποίες θα ενσωματώνουν τις επιπτώσεις των συνεχιζόμενων συγκρούσεων στη Μέση Ανατολή στην ανάπτυξη και στον πληθωρισμό έως το 2028. Τα στοιχεία αυτά θα αποτελέσουν βασικό παράγοντα για την αξιολόγηση της κατάστασης από το Διοικητικό Συμβούλιο της ΕΚΤ.
Η Λαγκάρντ επανέλαβε ότι οι αποφάσεις νομισματικής πολιτικής λαμβάνονται από συνεδρίαση σε συνεδρίαση, με βάση τα διαθέσιμα οικονομικά δεδομένα. Παράλληλα, διατήρησε ως βασικό σημείο αναφοράς τον μεσοπρόθεσμο στόχο πληθωρισμού του 2%, επισημαίνοντας ότι η επίτευξή του εξακολουθεί να θεωρείται εφικτή υπό τις παρούσες συνθήκες.
Στο μικροσκόπιο οι μισθοί και οι έμμεσες επιπτώσεις της ενέργειας
Η πορεία των μισθών αποτελεί έναν από τους βασικούς δείκτες που παρακολουθεί η ΕΚΤ, καθώς οι αυξήσεις στις αποδοχές μπορούν να επηρεάσουν το κόστος παραγωγής και τις τιμές των υπηρεσιών. Εάν οι εργαζόμενοι διεκδικήσουν μεγαλύτερες αυξήσεις για να αντισταθμίσουν την απώλεια αγοραστικής δύναμης, οι επιχειρήσεις ενδέχεται να μετακυλίσουν μέρος του πρόσθετου κόστους στους καταναλωτές.
Η εξέλιξη αυτή θα μπορούσε να διατηρήσει τον πληθωρισμό σε υψηλά επίπεδα ακόμη και αν υποχωρήσουν οι αρχικές πιέσεις από την ενέργεια. Για τον λόγο αυτό, η ΕΚΤ αναζητά έγκαιρες ενδείξεις μέσα από τις συλλογικές διαπραγματεύσεις, τις μισθολογικές συμφωνίες και τις μεταβολές στις τιμές των αγαθών και των υπηρεσιών.
Η ενεργειακή κρίση και οι γεωπολιτικές εξελίξεις στη Μέση Ανατολή εξακολουθούν να δημιουργούν αβεβαιότητα για την ευρωπαϊκή οικονομία, επηρεάζοντας τόσο τις πληθωριστικές προοπτικές όσο και την οικονομική ανάπτυξη. Η έκταση και η διάρκεια αυτών των επιπτώσεων θα καθορίσουν σε σημαντικό βαθμό τις επόμενες αποφάσεις για τα επιτόκια.
Γαλλία: Η λύση για το δημόσιο χρέος βρίσκεται στη δημοσιονομική πολιτική
Παράλληλα, η Λαγκάρντ αναφέρθηκε στις δημοσιονομικές πιέσεις που αντιμετωπίζει η Γαλλία, εν μέσω ανησυχιών των επενδυτών για το υψηλό έλλειμμα και την ικανότητα της χώρας να περιορίσει τις δημόσιες δαπάνες. Οι πολιτικές εξελίξεις ενόψει των προεδρικών εκλογών του 2027 ενισχύουν την αβεβαιότητα, ενώ οι πωλήσεις γαλλικών ομολόγων έχουν οδηγήσει σε άνοδο των αποδόσεων και έχουν επηρεάσει το κόστος δανεισμού και άλλων υπερχρεωμένων χωρών της ευρωζώνης.
Ερωτηθείσα για το ενδεχόμενο παρέμβασης της ΕΚΤ μέσω του μηχανισμού προστασίας της μετάδοσης της νομισματικής πολιτικής (TPI), η πρόεδρος της Τράπεζας δεν δεσμεύτηκε για συγκεκριμένες ενέργειες. Αντίθετα, υπογράμμισε ότι η αντιμετώπιση των δημοσιονομικών προβλημάτων της Γαλλίας πρέπει να ξεκινήσει από την ίδια τη χώρα, μέσω της κατάλληλης δημοσιονομικής πολιτικής.
Η παρέμβασή της αναδεικνύει τη σύνδεση μεταξύ της δημοσιονομικής κατάστασης των κρατών-μελών, της εμπιστοσύνης των αγορών και του κόστους δανεισμού στην ευρωζώνη, σε μια περίοδο κατά την οποία η ΕΚΤ καλείται να αντιμετωπίσει τις πληθωριστικές πιέσεις χωρίς να επιβαρύνει περαιτέρω την οικονομική δραστηριότητα.
