JP Morgan: Ποιες ευρωπαϊκές τράπεζες είναι πιο εκτεθειμένες στον πόλεμο στη Μέση Ανατολή
Η JP Morgan προειδοποιεί ότι η HSBC και η Standard Chartered είναι οι δύο ευρωπαϊκές τράπεζες με τη μεγαλύτερη έκθεση στις οικονομικές επιπτώσεις του πολέμου στη Μέση Ανατολή, γεγονός που ενδέχεται να πιέσει τα κέρδη τους. Η ανησυχία αυτή έρχεται σε μια περίοδο που ο τραπεζικός δείκτης STOXX 600 έχει υποχωρήσει στο χαμηλότερο επίπεδο τριμήνου, ενώ οι μετοχές των δύο τραπεζών κατέγραψαν σημαντικές απώλειες.
Σύμφωνα με τις εκτιμήσεις, η αύξηση του ενεργειακού κόστους επηρεάζει άμεσα τα εταιρικά δάνεια σε κλάδους όπως η γεωργία, η μεταποίηση, οι κατασκευές και οι μεταφορές. Η JP Morgan υπολογίζει ότι η έκθεση της Standard Chartered στη Μέση Ανατολή φτάνει το 8% των εσόδων και το 12% των κερδών προ φόρων, εξαιρουμένων της Τουρκίας και της Αιγύπτου. Για την HSBC, η αντίστοιχη έκθεση εκτιμάται στο 4%, αλλά μπορεί να αγγίξει το 9% αν συμπεριληφθούν αγορές όπως η Αίγυπτος, η Τουρκία και η Σαουδική Αραβία.
Παρά το αυξημένο ρίσκο, η JP Morgan θεωρεί ότι ο μεγαλύτερος κίνδυνος αφορά την πίεση στα κέρδη και όχι τις πιστωτικές ζημίες, καθώς τα χαρτοφυλάκια των δύο τραπεζών στη Μέση Ανατολή αποτελούνται κυρίως από δανειολήπτες υψηλής πιστοληπτικής ικανότητας. Η HSBC αναμένεται να έχει έκθεση περίπου 23 δισεκατομμυρίων δολαρίων σε δάνεια στην περιοχή για το 2025, ενώ η Standard Chartered έχει δηλώσει δάνεια ύψους 9 δισεκατομμυρίων δολαρίων προς τα ΗΑΕ.
Άλλες ευρωπαϊκές τράπεζες, όπως η Societe Generale, η ING, η Barclays, η Santander, η BNP Paribas και η Deutsche Bank, εμφανίζουν περιορισμένη έκθεση κάτω του 1% σε έσοδα και κέρδη. Η Julius Baer, αν και έχει σημαντικό ποσοστό περιουσιακών στοιχείων από πελάτες της Μέσης Ανατολής, αναμένεται να επωφεληθεί από τη διαφοροποίηση των υψηλής καθαρής αξίας επενδυτών που αναζητούν ασφάλεια λόγω γεωπολιτικών εντάσεων.
Η συνολική εικόνα δείχνει ότι, ενώ οι δύο μεγάλες βρετανικές τράπεζες βρίσκονται περισσότερο εκτεθειμένες στις αναταράξεις της περιοχής, η ποιότητα των χαρτοφυλακίων τους λειτουργεί ως ανάχωμα απέναντι σε σοβαρές πιστωτικές απώλειες, με τον κύριο αντίκτυπο να εντοπίζεται στα περιθώρια κερδοφορίας.
