Επιτόκια: Πόσο θα κοστίσει μια τρίτη αύξηση από την ΕΚΤ
Οι αγορές προεξοφλούν τρίτη διαδοχική αύξηση επιτοκίων, ενώ οι αναλυτές προειδοποιούν για τις επιπτώσεις σε δάνεια, επενδύσεις και ανάπτυξη.
Η συζήτηση για μια ακόμη αύξηση επιτοκίων από την Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα επανέρχεται δυναμικά, καθώς οι πιέσεις στις ευρωπαϊκές οικονομίες παραμένουν έντονες. Η ΕΚΤ έχει ήδη προχωρήσει σε δύο αυξήσεις, με το βασικό επιτόκιο να βρίσκεται στο 2,50%, και οι αγορές εκτιμούν ότι μια νέα άνοδος κατά 25 μονάδες βάσης θα το οδηγήσει στο 2,75%. Οι αναλυτές επισημαίνουν ότι η επιμονή της ΕΚΤ στην αυστηρή πολιτική οφείλεται στις συνεχιζόμενες πληθωριστικές πιέσεις, οι οποίες εξακολουθούν να επηρεάζουν την ευρωζώνη.
Η ελληνική οικονομία βρίσκεται σε κρίσιμο σημείο, καθώς η αύξηση των επιτοκίων αναμένεται να επηρεάσει άμεσα το κόστος δανεισμού για επιχειρήσεις και νοικοκυριά. Οι προβλέψεις δείχνουν ότι το μέσο επιτόκιο νέων δανείων έχει ήδη φτάσει στο 4,67%, ενώ το μέσο επιτόκιο καταθέσεων παραμένει χαμηλό, στο 0,39%. Η διαφορά αυτή επιβαρύνει σημαντικά την πραγματική οικονομία, περιορίζοντας τη ρευστότητα και αυξάνοντας το κόστος χρηματοδότησης.
Οι οικονομολόγοι της Morgan Stanley και της ING εκτιμούν ότι μια νέα αύξηση θα εντείνει τις πιέσεις στην αγορά, καθώς οι επιχειρήσεις θα αντιμετωπίσουν υψηλότερο κόστος κεφαλαίου, ενώ οι επενδύσεις ενδέχεται να καθυστερήσουν. Παράλληλα, η άνοδος των επιτοκίων επηρεάζει και την αγορά ακινήτων, όπου η ζήτηση για στεγαστικά δάνεια παρουσιάζει κάμψη λόγω της αυξημένης επιβάρυνσης των δανειοληπτών.
Σύμφωνα με τις εκτιμήσεις της Τράπεζας της Ελλάδος, η ελληνική οικονομία αναμένεται να αναπτυχθεί με ρυθμό 1,9% το 2026 και 3,8% το 2027. Ωστόσο, μια νέα αύξηση επιτοκίων θα μπορούσε να περιορίσει την αναπτυξιακή δυναμική, επηρεάζοντας την κατανάλωση και τις επενδύσεις. Οι αναλυτές τονίζουν ότι το υψηλό κόστος δανεισμού ενδέχεται να επιβραδύνει την οικονομική δραστηριότητα, ειδικά σε κλάδους που εξαρτώνται από τραπεζική χρηματοδότηση.
Παράλληλα, οι πιέσεις στις διεθνείς αγορές και η αβεβαιότητα για την πορεία της ευρωπαϊκής οικονομίας δημιουργούν ένα περιβάλλον αυξημένου κινδύνου. Η ΕΚΤ καλείται να ισορροπήσει ανάμεσα στην ανάγκη συγκράτησης του πληθωρισμού και στη διατήρηση της οικονομικής σταθερότητας, καθώς οι επιπτώσεις μιας νέας αύξησης επιτοκίων θα γίνουν αισθητές σε όλη την ευρωζώνη.
