Πώς ο “μεγαλοεπενδυτής” της Χηνίτσας φέσωσε με 4,3 δισ. δολ. τα hedge funds…
Ο Paul Coulson και η κατάρρευση της Ardagh: Πώς ο «μεγαλοεπενδυτής» της Χηνίτσας άφησε ζημιές 4,3 δισ. δολαρίων στα hedge funds
Για σχεδόν τρεις δεκαετίες, ο Ιρλανδός επιχειρηματίας Paul Coulson έχτιζε την Ardagh Group, μετατρέποντας μια μικρή εταιρεία γυάλινων φιαλών σε έναν παγκόσμιο κολοσσό συσκευασίας με παρουσία σε Ευρώπη και ΗΠΑ. Η εντυπωσιακή ανάπτυξη στηρίχθηκε σε μια επιθετική στρατηγική εξαγορών και σε υπερβολική μόχλευση, η οποία τελικά οδήγησε τον όμιλο σε χρέος άνω των 10 δισ. δολαρίων. Η άνοδος των επιτοκίων και η πτώση της ζήτησης στις αγορές συσκευασίας επιτάχυναν την κρίση, οδηγώντας σε μία από τις μεγαλύτερες αναδιαρθρώσεις χρέους στην ευρωπαϊκή αγορά ομολόγων.
Τον Νοέμβριο του 2025, ο Coulson έχασε τον έλεγχο της Ardagh, καθώς οι πιστωτές μετέτρεψαν 4,3 δισ. δολάρια χρέους σε μετοχές και ανέλαβαν την ιδιοκτησία της εταιρείας. Παρά τις τεράστιες απώλειες των ομολογιούχων, οι παλαιοί μέτοχοι εξασφάλισαν 300 εκατ. δολάρια για την αποχώρησή τους, με τον ίδιο τον Coulson να λαμβάνει περίπου 108 εκατ. δολάρια. Οι κάτοχοι των πιο επισφαλών ομολόγων, των PIK notes, υπέστησαν δραστική απομείωση και έχασαν τη δικαστική μάχη που επιχείρησαν να μπλοκάρουν, μεταξύ άλλων, η Deutsche Bank και η Carronade Capital.
Η αναδιάρθρωση εξελίχθηκε σε σκληρή σύγκρουση μεταξύ hedge funds και διοίκησης, με έντονες αντιδράσεις για το πώς επιμερίστηκε η ζημιά. Η τελική συμφωνία προέβλεπε ανταλλαγή χρέους με μετοχές, μετατρέποντας τους βασικούς πιστωτές σε νέους ιδιοκτήτες της Ardagh. Η διαδικασία επικυρώθηκε από τα δικαστήρια του Λουξεμβούργου και αναγνωρίστηκε από αμερικανικό δικαστήριο μέσω του Chapter 15, επιβάλλοντας το σχέδιο και στους διαφωνούντες επενδυτές.
Παρά την απώλεια της Ardagh, ο Coulson στράφηκε σε νέο μεγαλεπήβολο σχέδιο στην Ελλάδα: τη δημιουργία του Four Seasons Resort and Residences Porto Heli στη Χηνίτσα. Η επένδυση, που παρουσιάζεται ως έργο 200 εκατ. ευρώ, έχει προκαλέσει έντονες αντιδράσεις λόγω του δασικού χαρακτήρα της περιοχής και του περιβαλλοντικού αποτυπώματος. Μέσω της Hinitsa Bay Holdings, ο επιχειρηματίας εξασφάλισε επιδοτήσεις 80 εκατ. ευρώ από το πρόγραμμα «Ελλάδα 2.0», μειώνοντας σημαντικά το πραγματικό επενδυτικό κόστος.
Το σχέδιο αναπτύσσεται σε έκταση 642 στρεμμάτων, περιλαμβάνοντας δασικές περιοχές, το παλιό αεροδρόμιο Αλεξίου και το ξενοδοχείο AKS Hinitsa Bay. Οι διαδικασίες αποχαρακτηρισμού εκτάσεων και οι εγκρίσεις για νέες παρεμβάσεις έχουν προκαλέσει ανησυχία, ενώ η πρόσφατη αναθεώρηση της άδειας διπλασιάζει την έκταση των παρεμβάσεων και προσθέτει 182 νέες κλίνες, bungalows, spa και αθλητικές εγκαταστάσεις.
Παρά τις αντιδράσεις, το έργο προχωρά με νέες εγκρίσεις από ΥΔΟΜ, ΥΠΠΟ και τον Δήμο Ερμιονίδας, ενώ η κυκλοφοριακή σύνδεση με το οδικό δίκτυο έχει ήδη εγκριθεί. Η επένδυση συνεχίζει να διχάζει την τοπική κοινωνία, καθώς συνδυάζει υψηλές προσδοκίες ανάπτυξης με σοβαρά ερωτήματα για το περιβάλλον και τη νομιμότητα των διαδικασιών.
