Κατάρρευση σε ομόλογα και χρυσό: Νέο σοκ στις αγορές από τον πληθωρισμό και την ενεργειακή κρίση
Άλμα στις αποδόσεις των κρατικών ομολόγων, βουτιά στα χρηματιστήρια, ιστορική πτώση στον χρυσό – Το Brent ξεπερνά τα 109 δολάρια
Οι διεθνείς αγορές βρέθηκαν υπό έντονη πίεση, καθώς η ανησυχία για ένα νέο πληθωριστικό σοκ από τον πόλεμο στο Ιράν προκάλεσε μαζικές ρευστοποιήσεις στα κρατικά ομόλογα και ισχυρές απώλειες στα χρηματιστήρια. Η απόδοση του αμερικανικού 30ετούς ομολόγου εκτινάχθηκε στο 5,12%, το υψηλότερο επίπεδο από το 2007, ενώ το 10ετές άγγιξε το 4,59%, ενισχύοντας τις εκτιμήσεις ότι η Federal Reserve θα προχωρήσει σε νέες αυξήσεις επιτοκίων μέσα στο 2026.
Τα στοιχεία για τον χονδρικό πληθωρισμό στις ΗΠΑ, που ανέβηκε στο 6% τον Απρίλιο, ενίσχυσαν τα σενάρια για πιο επιθετική νομισματική πολιτική. Οι αγορές swaps αποτιμούν πλέον με σημαντική πιθανότητα μια αύξηση επιτοκίων πριν από το τέλος του έτους, ενώ η αμερικανική κυβέρνηση εξέδωσε 30ετές ομόλογο με απόδοση άνω του 5% για πρώτη φορά μετά από σχεδόν δύο δεκαετίες.
Ανάλογη εικόνα καταγράφηκε και σε άλλες μεγάλες οικονομίες. Στην Ιαπωνία, η απόδοση του 30ετούς ξεπέρασε το 4% για πρώτη φορά στην ιστορία, ενώ στο Ηνωμένο Βασίλειο το 30ετές άγγιξε το 5,86%, το υψηλότερο επίπεδο του αιώνα. Η άνοδος των επιτοκίων προκάλεσε έντονη νευρικότητα στις μετοχικές αγορές: ο Nasdaq υποχώρησε έως 2%, ο S&P 500 κατά 1,1% και ο Stoxx Europe 600 κατά 1,5%.
Οι αναλυτές προειδοποιούν ότι μια παρατεταμένη πτώση στην αγορά ομολόγων μπορεί να αυξήσει τον κίνδυνο αθετήσεων πληρωμών, με πιθανή μετάδοση και στις μετοχές, ιδιαίτερα σε περιβάλλον υψηλών αποτιμήσεων. Η JPMorgan Asset Management σημειώνει ότι η σύμπτωση υψηλότερου πληθωρισμού και παγκόσμιας ανόδου επιτοκίων δημιουργεί «τέλεια καταιγίδα» για τις χρηματοοικονομικές συνθήκες.
Στην αγορά ενέργειας, το Brent ξεπέρασε τα 109 δολάρια το βαρέλι, καταγράφοντας εβδομαδιαία άνοδο άνω του 8%, ενώ το WTI ενισχύθηκε πάνω από τα 105 δολάρια. Οι συνεχιζόμενες εντάσεις στα Στενά του Ορμούζ έχουν μειώσει τις ροές πετρελαίου κατά περίπου 4 εκατ. βαρέλια ημερησίως, σύμφωνα με τον Διεθνή Οργανισμό Ενέργειας, ο οποίος προειδοποιεί ότι η αγορά θα παραμείνει ελλειμματική τουλάχιστον έως τον Οκτώβριο.
Ανοδική ήταν και η πορεία του φυσικού αερίου στην Ευρώπη, με το συμβόλαιο του Άμστερνταμ να κλείνει στα 50,65 ευρώ/MWh, ενισχυμένο κατά 6,3%. Οι γεωπολιτικές εξελίξεις και οι αναφορές για επιθέσεις σε πλοία εντείνουν την αβεβαιότητα γύρω από την ενεργειακή ασφάλεια.
Παρά το κλίμα έντασης, η μεγαλύτερη έκπληξη ήρθε από τον χρυσό, ο οποίος υποχώρησε έως 3,2%, πέφτοντας κάτω από τα 4.600 δολάρια η ουγκιά. Η πτώση του παραδοσιακού «ασφαλούς καταφυγίου» αποδίδεται στις προσδοκίες για υψηλότερα επιτόκια στις ΗΠΑ και στους αυστηρότερους κανονισμούς εισαγωγής χρυσού στην Ινδία, που επηρεάζουν τη ζήτηση.
