Άρχισε… επαναλαμβάνεται το κραχ του 2007;;
Κλυδωνίζονται οι τράπεζες Zions και Western Alliance, το φάντασμα του χρέους επιστρέφει
Η πτώχευση της First Brands, ενός γίγαντα ανταλλακτικών αυτοκινήτων, έφερε στο προσκήνιο τεράστιες ανησυχίες για τα κρυμμένα χρέη και τα επικίνδυνα δάνεια που απειλούν τις περιφερειακές τράπεζες.
Με αποκαλύψεις για δισεκατομμύρια σε χρέη εκτός ισολογισμού και έκθεση σε απατεώνες επενδυτές, οι τράπεζες όπως οι Zions και Western Alliance έφεραν στο φως τις πρώτες μεγάλες απώλειες.
Η ανησυχία για έναν νέο γύρο τραπεζικής κρίσης αναζωπυρώνεται, με τον φόβο ότι το φθηνό χρέος και οι υπερβολικές επενδύσεις μπορεί να προκαλέσουν σοκ στην αγορά.
Μετά από μήνες αισιοδοξίας για την τεχνητή νοημοσύνη και τις περικοπές επιτοκίων, το πιστωτικό φάντασμα επέστρεψε στη Wall Street.
Κλυδωνίζονται οι περιφερειακές τράπεζες
Ο χρηματοοικονομικός αντίκτυπος της κατάρρευσης του γίγαντα ανταλλακτικών αυτοκινήτων First Brands εξαπλώθηκε, προκαλώντας μεγάλες ζημιές στις μετοχές πολλών περιφερειακών και άλλων τραπεζών.
Οι μετοχές μιας σειράς τραπεζών διαφόρων μεγεθών σημείωσαν πτώση, καθώς οι επενδυτές ανησυχούσαν ότι η πτώχευση της First Brands μπορεί να σηματοδοτεί την αρχή μιας ευρύτερης χρηματοοικονομικής κρίσης.
Στο επίκεντρο οι DoorDash, Guardant Health και Zions
Η First Brands, γνωστή κυρίως για την πώληση βασικών ανταλλακτικών αυτοκινήτων όπως φίλτρα λαδιού, τακάκια φρένων και υαλοκαθαριστήρες, κατέθεσε επίσημα αίτηση πτώχευσης τον περασμένο μήνα, όταν οι επενδυτές ανακάλυψαν δισεκατομμύρια δολάρια σε ιδιωτικά χρέη εκτός ισολογισμού.
Ανάμεσα στις αποκαλύψεις, περίπου 2 δισεκατομμύρια δολάρια από τα χρήματα των επενδυτών δεν μπορούσαν να δικαιολογηθούν.
Η αποκάλυψη αυτή οδήγησε σε κατάρρευση της εμπιστοσύνης των επενδυτών.
Η πτώχευση της First Brands, η οποία είχε εκτεθεί σε μεγάλο βαθμό στην αδιαφανή αγορά ιδιωτικού χρέους, δημιουργεί ανησυχία στους επενδυτές ότι ενδέχεται να υπάρχουν περισσότερα κακά δάνεια κρυμμένα στους ισολογισμούς των τραπεζών.
Οι ανησυχίες αυτές εντάθηκαν με δύο αποκαλύψεις από περιφερειακές τράπεζες, τις Zions Bancorporation και Western Alliance, οι οποίες ανακοίνωσαν ότι είχαν εκτεθεί σε δάνεια που χορηγήθηκαν σε φερόμενους ως απατεώνες επενδυτές.
Η Zions, με έδρα το Salt Lake City, ανακοίνωσε ότι θα υποστεί ζημιά ύψους 50 εκατομμυρίων δολαρίων στο τρίτο τρίμηνο, λόγω δύο δανείων που είχε εκδώσει.
Αντίστοιχα, η Western Alliance του Phoenix κατέθεσε αγωγή κατά δανειολήπτη που απέτυχε να καταθέσει εγγυήσεις για τα δάνειά του.
Οι ανησυχίες δεν περιορίστηκαν στις δύο αυτές τράπεζες.
Το SPDR S&P Regional Banking ETF (KRE), το ETF που παρακολουθεί τις περιφερειακές τράπεζες, υποχώρησε κατά 6% χθες.
Δώδεκα από τις δεκαπέντε μεγαλύτερες απώλειες στον δείκτη S&P Midcap 400 αφορούσαν περιφερειακές τράπεζες.
Αντίκτυπος της πτώχευσης της First Brands
Η Jefferies βρέθηκε επίσης να έχει έκθεση στην πτώχευση της First Brands, καθώς η χρηματοοικονομική εταιρεία είχε συναλλαγές με τον αμφιλεγόμενο γίγαντα ανταλλακτικών αυτοκινήτων σε αρκετές γραμμές του επιχειρηματικού της τομέα.
Η μετοχή της Wall Street firm έχει υποχωρήσει κατά 25% το τελευταίο μήνα.
Η Jefferies είχε χορηγήσει περίπου 48 εκατομμύρια δολάρια σε δάνεια στην First Brands.
Οι επικεφαλής της εταιρείας δήλωσαν ότι οποιεσδήποτε απώλειες από την πτώχευση της First Brands θα μπορούσαν να “αντιμετωπιστούν άμεσα”, σύμφωνα με δήλωση που εκδόθηκε αυτή την εβδομάδα.
Η First Brands είχε δημιουργήσει σημαντικό χρέος τα τελευταία πέντε χρόνια περίπου, εξαγοράζοντας περισσότερες από 20 εταιρείες.
Η εταιρεία υπέβαλε αίτηση πτώχευσης στα τέλη Σεπτεμβρίου και βρίσκεται πλέον υπό ομοσπονδιακή έρευνα για τη χρήση χρέους εκτός ισολογισμού.
Η Jefferies είχε αρχικά εκτιμήσει το χρέος της First Brands σε 5,9 δισεκατομμύρια δολάρια, ενώ οι σύμβουλοι πτώχευσης διαπίστωσαν ότι το χρέος ανέρχεται πλέον σε 11,6 δισεκατομμύρια δολάρια, σύμφωνα με τη Wall Street Journal.
Μνήμες από την τραπεζική κρίση του 2023
Νωρίτερα τον Σεπτέμβριο, η εταιρεία χρηματοδότησης αυτοκινήτων με υποβαθμισμένο πιστωτικό προφίλ, Tricolor, υπέβαλε επίσης αίτηση πτώχευσης.
Η τράπεζα Fifth Third Bank φέρεται να είχε ρίσκο περίπου 200 εκατομμυρίων δολαρίων όταν η Tricolor Auto Group κήρυξε πτώχευση.
Αναφορές αναφέρουν ότι οι JPMorgan και Barclays είχαν επίσης έκθεση.
Η πτώση των μετοχών δημιούργησε ανησυχίες για την επανάληψη της τραπεζικής κρίσης του 2023, η οποία ξεκίνησε με την αποτυχία της Silicon Valley Bank και προκλήθηκε από κακοδιαχείριση των επενδύσεων σε ομόλογα του αμερικανικού Δημοσίου.
Οι ηγέτες της Jefferies προειδοποίησαν τους επενδυτές να μην υπερεκτιμήσουν την κατάσταση.
“Πιστεύουμε ότι έχει υπάρξει υπερβολική επίδραση στην αξία της μετοχής μας και στην αντίληψη του πιστωτικού μας προφίλ, και αναμένουμε ότι αυτό θα διορθωθεί σύντομα καθώς τα γεγονότα και το εύρος των αποτελεσμάτων γίνονται καλύτερα κατανοητά”, δήλωσαν οι CEO Rich Handler και ο πρόεδρος Brian Friedman της Jefferies.
Το κοινωνικό φάντασμα του χρέους
Η Wall Street αυτή την εβδομάδα είχε ήδη γεμάτο τραπέζι — σπάνιες γαίες που μετατρέπονται σε γεωπολιτικούς πυλώνες, το εμπόριο AI να σκοντάφτει κάτω από ψίθυρους για φούσκες, μια κυβερνητική αναστολή που «πνίγει» τη ροή ζωτικών δεδομένων και την αγορά εργασίας να αναβοσβήνει κόκκινα φωτάκια προειδοποίησης — όλα αυτά ενώ οι μετοχές παραμένουν υψηλά για τη χρονιά, «παχείς» και αυτοϊκανοποιημένοι.
Η Wall Street τρέφεται με την αισιοδοξία για τις περικοπές επιτοκίων και την τεχνητή νοημοσύνη για μήνες, αλλά αυτή την εβδομάδα, ο σερβιτόρος έφερε κάτι που κανείς δεν είχε παραγγείλει: την επιστροφή του φαντάσματος του χρέους.
Η Zions και η Western Alliance πήραν σειρά να ανοίξουν την παγίδα κάτω από την εμπιστοσύνη της αγοράς.
Η Zions παραδέχτηκε ζημιά ύψους 50 εκατομμυρίων δολαρίων λόγω αμφιλεγόμενων εμπορικών δανείων από το παράρτημά της στην Καλιφόρνια, ενώ η Western Alliance αποκάλυψε ότι ένας δανειολήπτης απέτυχε να παραδώσει τις υποσχόμενες εγγυήσεις — χρηματοοικονομικός κώδικας για «απάτη».
Και οι δύο είχαν εκθέσεις στην πτωχευμένη πλέον First Brands, την ίδια εταιρεία ανταλλακτικών αυτοκινήτων που «έκαψε» τα χαρτοφυλάκια υποβαθμισμένων δανείων της JPMorgan και της Fifth Third τον περασμένο μήνα.
Ξαφνικά, το déjà vu από το 2023, όταν οι περιφερειακές τράπεζες ταλανίστηκαν, δεν φαινόταν τόσο μακρινό.
