(UPD) Η Τράπεζα της Ελλάδος καλεί τις ελληνικές τράπεζες να παρανομήσουν !!!
Η Τράπεζα της Ελλάδος καλεί τις ελληνικές τράπεζες να παρανομήσουν !!!
Τους ζητά να διερευνήσουν τρόπους επιστροφής μέρους των φερόμενων ως θεραπευμένων και εξυγιασμένων σήμερα δανείων τους στα ενεργητικά τους, ενώ αυτό απαγορεύεται ρητά από τον Κανονισμό (ΕΕ) 2017/2402 του Ευρωπαϊκού Κοινοβουλίου και του Συμβουλίου, όπως τροποποιήθηκε από τον Κανονισμό (ΕΕ) 2021/557, από την ΕΚΤ-SSM, καθώς και από την Ευρωπαϊκή Τραπεζική Αρχή (ΕΒΑ), επειδή, η βασική αρχή που διέπει τις τιτλοποιήσεις τραπεζικών απαιτήσεων δεν επιτρέπει στο ίδιο τραπεζικό ίδρυμα να αποκτήσει εκ νέου πρώην δικά του τιτλοποιημένα δάνεια, που πούλησε ως μη εξυπηρετούμενα σε funds και, στην συνέχεια, αυτά μετεξελίχθηκαν σε ενήμερα, με την επισήμανση, μάλιστα, ότι αυτό συνιστά τον ορισμό του Ηθικού Κινδύνου !!!
Γράφει ο Κυριάκος Τόμπρας
Οικονομολόγος, Διδάκτωρ Οικονομικού Πανεπιστημίου Salerno
Πρόεδρος Υπέρβασης
Σύμφωνα με πρόσφατα δημοσιεύματα που αντλούν στοιχεία από την Έκθεση Χρηματοπιστωτικής Σταθερότητας της ΤτΕ του μηνός Δεκεμβρίου 2024, η νέα «τραπεζική μόδα» που θα φορεθεί πολύ στην Ελλάδα του 2026, θέλει τις ελληνικές τράπεζες να αντιμετωπίζουν προκλήσεις σχετικά με την επαναγορά των θεραπευμένων και εξυγιασμένων τιτλοποιημένων δανείων τους, που είχαν προηγουμένως πωλήσει στα funds ως μη εξυπηρετούμενα, καταδεικνύοντας έτσι μία νέα «Made in Greece» τραπεζική τάση όπου τα θεραπευμένα NPLs επιστρέφουν στα ενεργητικά των τραπεζών που τα ξεπούλησαν, όχι απλώς ως λογιστικές αξίες, αλλά ως ενεργές και εξυπηρετούμενες πλέον ρυθμίσεις, με στόχο την ενίσχυση της ρευστότητας, της κεφαλαιακής επάρκειας και της αναβάθμισης της πιστοληπτικής αξιολόγησης του ελληνικού τραπεζικού συστήματος και την επιστροφή των Πολιτών στην τραπεζική χρηματοδότηση.
Όμως, ο Κανονισμός (ΕΕ) 2017/2402, άρθ. 6 και 8, γνωστός ως ο Κανονισμός των Τιτλοποιήσεων, θέσπισε τη θεμελιώδη αρχή ότι σε μια τιτλοποίηση μη εξυπηρετούμενων δανείων, ο αρχικός φορέας (originator) πρέπει να αποξενωθεί πλήρως από τους κινδύνους των δανείων που μεταβιβάστηκαν.
Συγκεκριμένα, απαγορεύεται ο ίδιος τραπεζικός όμιλος να επαναποκτήσει δάνεια που είχε πουλήσει ως μη εξυπηρετούμενα και τα οποία στη συνέχεια «θεραπεύθηκαν», εμφανιζόμενα πλέον ως ενήμερα. Η τροποποίηση του πλαισίου με τον Κανονισμό (ΕΕ) 2021/557, στο πλαίσιο του «Quick Fix» για τις τιτλοποιήσεις NPE, δεν άλλαξε αυτή την θεμελιώδη αρχή. Η λογική είναι ότι τα δάνεια που τιτλοποιούνται ή πωλούνται πρέπει να αποξενώνονται και να αποδεσμεύονται οριστικά από την πωλήτρια τράπεζα, ώστε να επιτυγχάνεται πραγματική μεταφορά κινδύνου και κεφαλαιακή ελάφρυνση. Πράγματι, εάν μια τράπεζα επαναγοράσει τα ίδια δάνεια μετά την όποια εξυγίανσή τους, αναιρείται η σημαντική μεταφορά κινδύνου (Significant Risk Transfer) και το κεφαλαιακό όφελος που είχε επιτευχθεί με την τιτλοποίηση και την πώληση. Στο πλαίσιο αυτό, ο Κανονισμός 2017/2402 (άρθρο 6) και οι κανόνες της Βασιλείας ορίζουν ότι ο αρχικός φορέας δεν πρέπει να διατηρεί «ουσιαστικό έλεγχο» επί των μεταβιβασθέντων δανείων, κάτι που θα ίσχυε αν είχε δικαίωμα ή υποχρέωση να τα επαναγοράσει, πέρα από ορισμένες επιτρεπόμενες ρήτρες όπως τα clean-up calls. Η πλήρης νομική, οικονομική και διαχειριστική αποξένωση των τιτλοποιημένων δανείων από την τράπεζα αποτελεί θεμελιώδη αρχή του πλαισίου τιτλοποιήσεων, προκειμένου οι επενδυτές να αναλαμβάνουν εξ ολοκλήρου τον κίνδυνο και η τράπεζα να μην μπορεί να ανακτήσει τα δάνειά της παρά μόνο υπό σαφώς καθορισμένες συνθήκες.
Η Ευρωπαϊκή Αρχή Τραπεζών (EBA) υποστηρίζει σθεναρά την παραπάνω απαγόρευση, διότι η δυνατότητα των τραπεζών να επαναγοράζουν τα «θεραπευμένα» δάνειά τους ενέχει σοβαρό κίνδυνο ηθικού κινδύνου (moral hazard).
Συγκεκριμένα, η ΕΒΑ υποστηρίζει, ότι, αν επιτρεπόταν στις τράπεζες να επανακτήσουν δάνεια που είχαν ξεφορτωθεί ως προβληματικά μόλις αυτά ανακάμψουν, τότε αυτές θα είχαν κίνητρο να μεταβιβάζουν μαζικά τα NPLs σε τρίτους και να αφήνουν σε αυτούς τη «βρώμικη δουλειά» της ανάκαμψης, με την προοπτική να ξαναπάρουν πίσω μόνο τα καλά στοιχεία του χαρτοφυλακίου. Αυτό όχι μόνο θα αναιρούσε το ρίσκο που ανέλαβαν αρχικά οι τράπεζες, αφού έτσι θα απολάμβαναν επιχειρηματικά μόνο τα οφέλη, χωρίς να φέρουν τις ζημίες, αλλά και θα υπονόμευε την πειθαρχία στην ανάθεση πιστώσεων και τη διαχείριση κινδύνων. Με άλλα λόγια, θα έκλεινε ο κύκλος του κινδύνου να επιστρέψει στην τράπεζα «από την πίσω πόρτα», κάτι που οι εποπτικές αρχές θέλουν ρητά να αποτρέψουν.
Η EBA έχει θέσει αυστηρές προϋποθέσεις για το πότε ένα πρώην «κόκκινο» δάνειο θεωρείται οριστικά εξυγιανθέν, ακριβώς για να αποτραπεί μια πρόωρη ή τεχνητή αναβάθμισή του με σκοπό την επανείσοδό του σε τραπεζικό ισολογισμό. Σύμφωνα με τις κατευθυντήριες γραμμές, ένα δάνειο θεωρείται «πράσινο» μόνο εφόσον έχει αναδιαρθρωθεί κατάλληλα και ο οφειλέτης τηρεί τη ρύθμιση επί τουλάχιστον 3 χρόνια, ήτοι 1 έτος ιστορικό ρύθμισης και επιπλέον 2 έτη συνεχούς, τακτικής εξυπηρέτησης. Επιπλέον, δεν πρέπει να έχει σημειωθεί ουδεμία καθυστέρηση άνω των 90 ημερών σε αυτό το διάστημα, το επιτόκιο της ρύθμισης πρέπει να είναι σε ρεαλιστικά επίπεδα αγοράς, δηλαδή όχι χαμηλό και η ρύθμιση της αποπληρωμής να είναι ομαλή, εξαιρώντας έτσι ρητά όλες τις ρυθμίσεις με πληρωμές balloon στο τέλος των μηνιαίων δόσεων εξυπηρέτησης τους.
Έτσι, η EBA θεωρεί ότι πολλοί χαρακτηρισμένοι ως «θεραπευμένοι» δανειολήπτες από τους servicers, στην συντριπτική τους πλειοφηφία δεν πληρούν όλες αυτές τις αυστηρές προϋποθέσεις.
Αυτό, άλλωστε, εξηγεί και την σχετική δυσπιστία των εποπτικών αρχών αφού ο πολύ αυστηρός ορισμός του cured loan από την EBA διασφαλίζει ότι μόνο πραγματικά βιώσιμες αναδιαρθρώσεις θα περνούσαν ως ενήμερες, ενώ, διαφορετικά, η επαναφορά τους στις τράπεζες θα επανέφερε και τον κίνδυνο αθέτησης, μεταφέροντας το πρόβλημα πίσω στην πηγή του, δηλαδή στην τράπεζα, κάτι που η EBA και ο SSM θέλουν να αποφύγουν για λόγους ηθικού κινδύνου.
Από την άλλη μεριά, η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα, στο πλαίσιο του Ενιαίου Εποπτικού Μηχανισμού SSM, εφαρμόζει αυστηρά την απαγόρευση αυτή, χωρίς να έχει δώσει εξαιρέσεις.
Καμία συστημική τράπεζα δεν επιτρέπεται να αγοράσει εκ νέου δάνεια που η ίδια πώλησε ως NPL στο παρελθόν !!!
Για παράδειγμα, όπως σημειώνεται, η Eurobank δεν μπορεί να επαναγοράσει δάνεια από την τιτλοποίηση Cairo που η ίδια διέθεσε, ούτε η Alpha Bank από την τιτλοποίηση Galaxy. Τέτοια χαρτοφυλάκια μπορούν να πωληθούν μόνο σε άλλες τράπεζες, πχ στην Εθνική Τράπεζα ή την Τράπεζα Πειραιώς.
Αυτό πρακτικά σημαίνει ότι οι τράπεζες θα μπορούσαν να αγοράσουν μόνο τα «θεραπευμένα» δάνεια άλλων τραπεζών από τα funds, αλλά όχι τα δικά τους.
Ο SSM παραμένει δύσπιστος σε οποιαδήποτε χαλάρωση, διότι, όπως ρητά αναφέρει, αν επέτρεπε στις ίδιες τις τράπεζες να ξαναπάρουν πίσω τα δικά τους κόκκινα δάνεια, θα ακύρωνε την επιτευχθείσα μείωση κινδύνου και θα αναιρούσε την «κάθαρση» των ισολογισμών που πέτυχαν μέσω τιτλοποιήσεων τους. Η απαγόρευση αυτή θεωρείται κρίσιμη για την αξιοπιστία του πλαισίου, αφού μόνον έτσι διασφαλίζεται ότι τα φερόμενα ως θεραπευμένα, προβληματικά δάνεια, δεν θα επιστρέψουν πίσω στις τράπεζες που τα πούλησαν μέσω κάποιας συστημικής ή παρασυστημικής κερκόπορτας, ακόμη και αν ο επίδοξος πορτιέρης είναι ο ίδιος ο Γιάννης Στουρνάρας της Τράπεζας της Ελλάδος.
Ωστόσο, το θέμα αυτό έχει αποτελέσει αντικείμενο μεγάλης συζήτησης στον τραπεζικό κλάδο. Οι ελληνικές τράπεζες, έχοντας μειώσει δραστικά τα NPLs από τους ισολογισμούς τους μέσω των τιτλοποιήσεων, με την «ένοχη» συνδρομή της Τράπεζας της Ελλάδος και με πραγματικό σκοπό την συγκάλυψη του «εγκλήματος» των σικέ και τιτλοποιήσεων, με τις καταπιστευτικές μιεταβιβάσεις και τις εικονικές και, έτσι, άκυρες ως μηδέποτε γενόμενες πωλήσεις των κόκκινων δανείων των χαρτοφυλακίων τους στα γνωστά funάσματα της Ιρλανδίας και του Λουξεμβούργου, με τα κεφάλαια του 1 ευρώ, τους αχυρανθρώπους στα διοικητικά τους συμβούλια, τις ανύπαρκτες έδρες στις δηλωθείσες ταχυδρομικές τους διευθύνσεις, τους επιτηδευμένα αγνώστους μετόχους τους και την προκλητική τους ενοποίηση στους ίδιους τους ισολογισμούς των τραπεζικών ομίλων, μαζί με τις εταιρείες REO που «σκουπίζουν» τα ακίνητα των Ελλήνων στους ηλεκτρονικούς πλειστηριασμούς, παρά κάθε ρητή και αντίθετη στα ανωτέρω κανονιστική, νομοθετική και ρυθμιστική διάταξη της ίδιας της ΕΕ, της ΕΚΤ και της ΕΒΑ, τώρα θέλουν να εμφανίσουν ένα μέρος αυτών των δανείων ως δήθεν θεραπευμένο και εξυγιασμένο χάρη στην διαχείριση servicers και, για να γίνει αυτό πιστευτό, επιχειρούν να επαναφέρουν ορισμένα από αυτά στα ενεργητικά τους, με το σκεπτικό ότι σήμερα αποδίδουν τόκους και ότι, έτσι, βελτιώνουν τα έσοδα των ισολογισμών τους, αποκρύπτοντας την «πικρή αλήθεια» των ρυθμίσεων που επιβεβαιώνει ότι το 70% «σκάει» σε λιγότερο από 18 μήνες.
Στην ειδική μάλιστα εκδήλωση που διοργανώθηκε για τον σκοπό αυτό πριν ένα χρόνο (Capital Link), ανώτατα τραπεζικά στελέχη εκτίμησαν ότι αν περίπου οι μισοί μη εξυπηρετούμενοι δανειολήπτες που έχουν μεταφερθεί σε funds τελικά αναδιαρθρωθούν επιτυχώς με «κούρεμα» 30-40%) θα μπορούσαν να υπάρξουν 15-20 δισ. ευρώ δανείων που δυνητικά θα μπορούσαν να επιστρέψουν στις τράπεζες.
Τα ίδια όμως αυτά στελέχη αναγνώρισαν ότι η επιστροφή αυτή σήμερα απαγορεύεται ρητά από το ισχύον νομοκακανονιστικό και ρυθμιστικό πλαίσιο.
Μέχρι στιγμής, ο SSM δεν έχει δείξει πρόθεση να μεταβάλει τη στάση του. Η όποια αλλαγή θα απαιτούσε τροποποίηση του ευρωπαϊκού κανονισμού, κάτι για το οποίο υπάρχει μεν πίεση από τις τράπεζες που επειδιώκουν αυτή την ευελιξία, αλλά την ίδια ώρα εμποδίζεται, με σοβαρές μάλιστα επιφυλάξεις, από τις εποπτικές αρχές, λόγω του προαναφερθέντος, θεμελιώδους ζητήματος του ηθικού κινδύνου. Με άλλα λόγια, η απαγόρευση επαναγοράς παραμένει σε ισχύ και μέχρι τώρα κανένα επίσημο αίτημα αλλαγής δεν έχει ευοδωθεί, καθώς ΕΚΤ/SSM και EBA κρίνουν ότι η διατήρησή της προστατεύει την χρηματοπιστωτική σταθερότητα και την τραπεζική πειθαρχία.
ΔΙΑΒΑΣΤΕ ΣΧΕΤΙΚΑ:
Το καρουζέλ των τιτλοποιήσεων ΜΕΔ του ελληνικού τραπεζικού συστήματος
Παράνομες οι Πωλήσεις των Κόκκινων Δανείων από τις Ελληνικές Τράπεζες στα Funds !!!
Τα «ξένα» Funds της Ιρλανδίας και του Λουξεμβούργου κρύβουν τους «Έλληνες» μετόχους τους !!!
O «Λύκος της Wall Street» ήταν γατάκι μπροστά στους Greek Banksters !!!
Χωρίς την ασυλία, οι Έλληνες Τραπεζίτες θα ήταν ήδη όλοι στην φυλακή !!!
