Τα funds καθορίζουν τις τύχες στα τρόφιμα…
Σε προνομιακό πεδίο για τα ελληνικά επενδυτικά ταμεία εξελίσσεται η εγχώρια βιομηχανία των τροφίμων και ποτών, αφού σε αντίθεση με τους διεθνείς επενδυτές, που βάσει καταστατικού αναζητούν μεγάλα tickets, τα τοπικά private equity funds (PEs) και venture capital (VCs) έχουν την ευελιξία να αναζητήσουν “νόστιμες” αποδόσεις μπαίνοντας σε δυναμικές μικρομεσαίες επιχειρήσεις με τζίρο ως 100 εκατ. ευρώ, δηλαδή το 99% του κλάδου!
Η απόκτηση μειοψηφικής συμμετοχής στην Megas Yeeros από την EOS Hellenic Renaissance Fund II (EHRF II) είναι μια τέτοια κίνηση, η οποία μάλιστα έχει ιδιαίτερο ενδιαφέρον όχι μόνο γιατί ο πρώην τραπεζίτης Απόστολος Ταμβακάκης, Managing Partner της EOS Capital Partners, επέλεξε τον κλάδο των τροφίμων για κάνει “σεφτέ” το δεύτερο fund του επενδυτικού ταμείου, αλλά και γιατί αποτελεί ταυτόχρονα ένα entry και ένα exit με πρωταγωνιστές ελληνικά PEs.
Συγκεκριμένα, σύμφωνα με πληροφορίες του Capital.gr, πωλητής του μειοψηφικού ποσοστού της Megas Yeeros, το οποίο εξαγόρασε η EHRF II, είναι το fund Elikonos Capital με βασικούς συμμετέχοντες τους Π. Κατσούλα, Π. Παπαγεωργίου, Τ. Σολωμό και Δ. Βιδάκη.
Η Elikonos Capital είχε επενδύσει στη μεγαλύτερη ελληνική εταιρεία παραγωγής γύρου, με πλειοψηφούντα μέτοχο τον Νίκο Λούστα, εν μέσω πανδημίας, στις αρχές του 2021, αποκτώντας ποσοστό 20% έναντι τιμήματος 4 εκατ. ευρώ.
Πλέον προχώρησε σε exit με την EHRF II να κάνει το πρώτο της επενδυτικό entry με τη σύμφωνη γνώμη των μετόχων της Megas Yeeros. Με βάση εκτιμήσεις από στελέχη της αγοράς, το ύψος επένδυσης κινείται στην περιοχή των 10 εκατ. ευρώ.
Ας σημειωθεί εδώ ότι και το fund Elikonos διατηρεί μειοψηφικές συμμετοχές και σε άλλες εταιρείες τροφίμων, όπως η Select Fish, η Ανδρομέδα και η Ροδούλα.
Επίσης ενδιαφέρον έχει και η πληροφορία ότι ο Απόστολος Ταμβακάκης βρίσκεται ήδη σε αρχικές συζητήσεις με τους μετόχους της Megas Yeeros προκειμένου η EHRF II να ενισχύσει περαιτέρω το ποσοστό της στην εταιρεία.
Μπαράζ επενδύσεων και αποεπενδύσεων
Και δεν είναι μόνο η EOS που επενδύει στον κλάδο των τροφίμων. Πριν λίγες μέρες το επενδυτικό fund της Halcyon Equity Partners με Managing Partner την κυρία Ελένη Μπαθιανάκη, εισήλθε στο μετοχικό κεφάλαιο της Ergon Foods, ένα ολοκληρωμένο ελληνικό premium brand, που συνδυάζει εμπειρίες φιλοξενίας, βιωματικής γαστρονομίας και λιανικής πώλησης αυθεντικών ελληνικών προϊόντων.
Τα κεφάλαια της Halcyon θα συνδράμουν την εταιρεία για να υλοποιήσει ένα φιλόδοξο επενδυτικό σχέδιο που απλώνεται από την Αθήνα έως το Λονδίνο, το Ντουμπάι και τη Ντόχα.
Νέες κινήσεις στον κλάδο των τροφίμων αναμένονται και από το επενδυτικό ταμείο SMERC με επικεφαλής τον Νίκο Καραμούζη.
Αυτή τη στιγμή το επενδυτικό του χαρτοφυλάκιο του SMERC περιλαμβάνει πέραν της συμμετοχής στη Μεντεκίδης την ιστορική βιομηχανία αναψυκτικών ΕΨΑ, την εξαγωγική εταιρεία φρούτων KROP, στρατηγική συμμετοχή στην εταιρεία παραγωγής οσπρίων Άροσις, η οποία προχώρησε πρόσφατα στην απόκτηση μετοχικού ελέγχου στην εταιρεία οσπρίων ΠΡΟΪΟΝΤΑ ΓΗΣ ΒΟΪΟΥ, καθώς και στρατηγικό ποσοστό στην Organic 3S που δραστηριοποιείται στην παραγωγή δημητριακών πρωινού, μπαρών δημητριακών και γλυκαντικών υγρών.
Επιπλέον το SMERC και η Inspiring Earth, η εταιρεία συμμετοχών με επικεφαλής τον πολύπειρο manager Κωνσταντίνο Αντωνόπουλο, έχουν δημιουργήσει κοινή εταιρεία στον κλάδο του ελαιολάδου με αρχική “μαγιά” τις πλειοψηφικές συμμετοχές σε τρεις πολύ γνωστές ελαιουργικές εταιρείες, τη Λατζιμάς, την Έλαια Σητείας – LASITIA και την Olympian Green International. Στόχος είναι η δημιουργία ενός “εθνικού πρωταθλητή” στο ελαιόλαδο με το βλέμμα στραμμένο κυρίως στις εξαγωγές.
Την ίδια ώρα, η DECA Investments, που διαχειρίζεται τα επενδυτικά funds Diorama Ι και ΙΙ, προετοιμάζει εκτός από το exit από τη Μινέρβα και το αντίστοιχο από την Ελληνική Ζυθοποιία Αταλάντης (ΕΖΑ).
Ας σημειωθεί ότι ήδη έχει ξεκινήσει επενδύσεις το Diorama ΙΙ έχοντας αγοράσει –μεταξύ άλλων- πλειοψηφική συμμετοχή στην εισαγωγική εταιρεία τροφίμων Leader, ενώ η εταιρεία Damavand που δραστηριοποιείται στη μεταποίηση αγροτικών προϊόντων με βάση την ντομάτα έκανε “μεταγραφή” από το Diorama Ι, καθώς το προϊόν εμφανίζει μεγάλη ζήτηση και με τις επενδύσεις που έχουν γίνει η παραγωγή θα φτάσει τους 150.000 τόνους ετησίως.
Exit εάν βρεθεί ο ενδιαφερόμενος που θα προσφέρει το ποσό το οποίο θα ικανοποιεί τους μετόχους θα έχουμε και στην εταιρεία Παλίρροια Σουλιώτης. Πάντως προς το παρόν, όπως αναφέρει ο Κώστας Σουλιώτης, οι προτάσεις που έχουν έρθει δεν αγγίζουν την αξία στην οποία έχουν αποτιμήσει την εταιρεία ο ίδιος και το επενδυτικό fund VΝK της οικογένειας Κάτσου, που κατέχει το 36%.
Οι λόγοι που ο κλάδος τροφίμων “μαγνητίζει” τους επενδυτές
Σε ένα περιβάλλον αβεβαιότητας, που η αλήθεια είναι πως συμβάλει και στην εκλογίκευση των αποτιμήσεων των εταιρειών, ο εγχώριος κλάδος των τροφίμων και ποτών βρίσκεται ψηλά στις watch lists των επενδυτών κυρίως λόγω των αμυντικών του χαρακτηριστικών και των σταθερών αποδόσεων που προσφέρει.
Σύμφωνα με εκπροσώπους των ελεγκτικών εταιρειών, κινητήρια δύναμη που ευνοεί τις επενδυτικές τοποθετήσεις στην εγχώρια αγορά των ειδών διατροφής είναι ο κατακερματισμός. Αυτό σημαίνει ότι υπάρχει μεγάλο περιθώριο συγκέντρωσης προκειμένου να δημιουργηθούν επιχειρηματικά σχήματα μεγαλύτερου μεγέθους που θα μπορούν διεκδικήσουν με αξιώσεις αφενός εξαγωγικές πωλήσεις και αφετέρου αξιοπρεπή μερίδια στην εσωτερική αγορά.
