Πιθανή η παύση μειώσεων στα επιτόκια της ΕΚΤ…
Ύστερα από έξι διαδοχικές μειώσεις επιτοκίων, σωρευτικά κατά 1,50%, η πρόεδρος της ΕΚΤ, Κριστίν Λαγκάρντ, ξεκαθάρισε σήμερα ότι η κατεύθυνση του ταξιδιού της νομισματικής πολιτικής διαφοροποιείται, καθώς η κεντρική τράπεζα δεν είναι βέβαιο ότι θα συνεχίσει να κινείται προς τη μείωση των επιτοκίων, αλλά μπορεί και να αποφασίσει την παύση της.
Μιλώντας στους δημοσιογράφους μετά την απόφαση του συμβουλίου για μία ακόμη μείωση κατά 0,25% -σημειωτέον ότι αυτή τη φορά η απόφαση δεν ήταν ομόφωνη, αλλά υπήρξε αποχή ενός διοικητή από την ψηφοφορία- η Λαγκάρντ υπογράμμισε τις δυσκολίες που αντιμετωπίζει η ΕΚΤ στη χάραξη της πολιτικής της, καθώς, όπως τόνισε «η αβεβαιότητα και οι κίνδυνοι είναι παντού».
Εξήγησε μια σημαντική διαφοροποίηση στο κείμενο της σημερινής ανακοίνωσης, σε σχέση με όλες τις προηγούμενες, μια διαφοροποίηση που ίσως να «δείχνει» στην κατεύθυνση της παύσης των μειώσεων επιτοκίων στην επόμενη συνεδρίαση.
Όπως τόνισε, άλλαξε η διατύπωση της τέταρτης παραγράφου και είναι μια αλλαγή που έχει ουσία. Προηγουμένως, οι ανακοινώσεις έλεγαν ότι θα διατηρηθεί η συσταλτική πολιτική όσο είναι απαραίτητο και αυτό ήταν μια σταθερή εκτίμηση. «Τώρα προχωράμε», ανέφερε η Λαγκάρντ, «λέγοντας ότι η πολιτική είναι ουσιωδώς λιγότερο συσταλτική».
Όπως υπογράμμισε, αυτό φαίνεται από το γεγονός ότι τα επιτόκια έχουν πλέον μειωθεί αρκετά, ώστε να επιτρέψουν την αύξηση των χορηγήσεων δανείων στις επιχειρήσεις (κατά 2%) και για στεγαστικά δάνεια (κατά 1,3%). Στο βαθμό που η ΕΚΤ θεωρεί ότι είναι ουσιωδώς λιγότερο συσταλτική η πολιτική της, τονίζουν αναλυτές, αυτό σημαίνει ότι αυξάνονται οι πιθανότητες για μια παύση των μειώσεων επιτοκίων.
Η πρόεδρος της ΕΚΤ υπογράμμισε ότι ήταν πολύ πυκνές οι εξελίξεις των τελευταίων ημερών, με το πακέτο αμυντικών δαπανών 800 δισ. από την ΕΕ και το πρόγραμμα για επενδύσεις 500 δισ. στις υποδομές και μεγάλων ποσών στην άμυνα από τη Γερμανία και είναι αδύνατο σήμερα να γίνουν εκτιμήσεις για την επίδραση που θα έχουν αυτά τα μέτρα πολιτικής στην ανάπτυξη και τον πληθωρισμό. Πολλά θα εξαρτηθούν, τόνισε, από τις λεπτομέρειες εφαρμογής αυτών των προγραμμάτων.
Η Λαγκάρντ εμφανίσθηκε βέβαιη ότι ο πληθωρισμός βρίσκεται στον σωστό δρόμο για να υποχωρήσει στον στόχο του 2%, αν και αυτό θα γίνει λίγο αργότερα από τις προηγούμενες εκτιμήσεις. Λόγω των τιμών της ενέργειας, υπολογίζεται πλέον ότι η «προσγείωση» στον στόχο θα γίνει το πρώτο τρίμηνο του 2026 και όχι μέσα στο τελευταίο τρίμηνο του 2025.
