Οι βαριά φορτωμένες Κεντρικές Τράπεζες

Οι μεγάλες κεντρικές τράπεζες του πλανήτη, τα τελευταία 15 χρόνια (από την εποχή της Lehman Brothers και μετά), ήταν υποχρεωμένες να παρεμβαίνουν διαρκώς στις αγορές για να αποσοβήσουν καταστροφικές κρίσεις στην πραγματική οικονομία.

Οι Financial Times αυτό το σαββατοκύριακο ανέλυσαν τους ισολογισμούς των κεντρικών τραπεζών οι οποίοι είναι φορτωμένοι με ομόλογα που ξεπερνούν τις δυνατότητές τους.

Ήδη η Τράπεζα της Αγγλίας ξεκίνησε να πουλά μαζικά τα ομόλογα που έχει στον ισολογισμό της.

Η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα που έχει το σοβαρότερο πρόβλημα, αφού ο ισολογισμός της αντιστοιχεί στο 50% του ΑΕΠ των χωρών που εκπροσωπεί, έχει ξεκινήσει τις «μη ανανεώσεις» ομολόγων που λήγουν.

Η Federal Reserve έχει ισολογισμό που αντιστοιχεί στο 30% του θηριώδους αμερικανικού ΑΕΠ, αλλά το πρόβλημά της είναι ότι δύσκολα βρίσκει αγοραστές για τα ομόλογα που εκδίδει. Γι’ αυτό είναι αναγκασμένη να ανεβάζει διαρκώς τα επιτόκια κι αυτό έχει προφανείς δυσάρεστες παρενέργειες στην καθημερινότητα των Αμερικανών.

Όπως το είπε ο Αμερικανός δισεκατομμυριούχος επενδυτής Ρέι Ντάλιο, ιδρυτής της Bridgewater Associates, ενός από τα μεγαλύτερα hedge funds στον κόσμο: «Όταν τα επιτόκια ανεβαίνουν, η κεντρική τράπεζα πρέπει να κάνει μια επιλογή: Να τα αφήσει να ανέβουν και να έχει τις ανάλογες συνέπειες ή να τυπώσει χρήμα και να αγοράσει αυτά τα ομόλογα. Και αυτό έχει πληθωριστικές συνέπειες».

ΠΗΓΗ