Μετά την Πειραιώς και Eurobank και Εθνική ανακοινώνουν κέρδη εκατοντάδων εκατομμυρίων ευρώ
Βελτιωμένες επιδόσεις κατέγραψε η Eurobank στο πρώτο εξάμηνο του 2026, με τα συνολικά καθαρά κέρδη να ανέρχονται σε 738 εκατ. ευρώ, αυξημένα κατά 6,8% σε ετήσια βάση, και τα προσαρμοσμένα καθαρά κέρδη να διαμορφώνονται στα 776 εκατ. ευρώ, σημειώνοντας άνοδο 9,2% σε αντίστοιχη ανακοίνωση όπως αυτή και της Πειραιώς.
Η πορεία των μεγεθών οδήγησε τη διοίκηση της τράπεζας σε αναβάθμιση των εκτιμήσεων για το σύνολο του έτους.
Τα καθαρά έσοδα από τόκους αυξήθηκαν κατά 6,1% σε ετήσια βάση και έφτασαν τα 1,348 δισ. ευρώ, ενώ το καθαρό περιθώριο επιτοκίου υποχώρησε κατά 5 μονάδες βάσης, στο 2,46%, αντανακλώντας κυρίως τα χαμηλότερα επιτόκια της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας.
Τα καθαρά έσοδα από αμοιβές και προμήθειες ενισχύθηκαν κατά 13,5%, στα 414 εκατ. ευρώ, με την αύξηση να προέρχεται κυρίως από τις χορηγήσεις δανείων, τη διαχείριση περιουσίας και τις ασφαλιστικές δραστηριότητες. Τα οργανικά έσοδα αυξήθηκαν κατά 7,8%, στα 1,762 δισ. ευρώ, ενώ τα συνολικά έσοδα ενισχύθηκαν κατά 9%, στα 1,810 δισ. ευρώ.
Οι λειτουργικές δαπάνες αυξήθηκαν κατά 7,8%, στα 662 εκατ. ευρώ, με τον δείκτη κόστους προς συνολικά έσοδα να διαμορφώνεται στο 36,6%. Τα οργανικά κέρδη προ προβλέψεων αυξήθηκαν κατά 7,7%, στο 1,1 δισ. ευρώ, ενώ τα συνολικά κέρδη προ προβλέψεων σημείωσαν άνοδο 9,6%, στα 1,148 δισ. ευρώ.
Οι προβλέψεις για επισφαλείς απαιτήσεις περιορίστηκαν κατά 4,9%, στα 148 εκατ. ευρώ, ενώ τα οργανικά λειτουργικά κέρδη προ φόρων αυξήθηκαν κατά 10%, στα 952 εκατ. ευρώ. Τα κέρδη ανά μετοχή διαμορφώθηκαν στα 0,20 ευρώ και η απόδοση των ενσώματων ιδίων κεφαλαίων στο 16,6%.
Στις δραστηριότητες εκτός Ελλάδας, τα προσαρμοσμένα καθαρά κέρδη διαμορφώθηκαν στα 361 εκατ. ευρώ και αντιστοιχούσαν στο 46,5% της συνολικής κερδοφορίας του ομίλου. Στην Κύπρο τα προσαρμοσμένα καθαρά κέρδη ανήλθαν σε 231 εκατ. ευρώ και στη Βουλγαρία σε 119 εκατ. ευρώ.
Ο δείκτης μη εξυπηρετούμενων ανοιγμάτων (NPEs) διαμορφώθηκε στο 2,5%, με την κάλυψή τους από σωρευτικές προβλέψεις στο 82,4%. Ο συνολικός δείκτης κεφαλαιακής επάρκειας ανήλθε στο 20,3% και ο δείκτης CET1 στο 15,4%, ενώ τα ενσώματα ίδια κεφάλαια ανά μετοχή αυξήθηκαν κατά 8% σε ετήσια βάση, στα 2,57 ευρώ.
Το συνολικό ενεργητικό της Eurobank διαμορφώθηκε στα 112,9 δισ. ευρώ στο τέλος Ιουνίου. Τα δάνεια ενισχύθηκαν οργανικά κατά 2,7 δισ. ευρώ στο πρώτο εξάμηνο, εκ των οποίων 1,4 δισ. ευρώ στην Ελλάδα και 1,3 δισ. ευρώ στις δραστηριότητες εκτός Ελλάδας. Τα συνολικά υπόλοιπα χορηγήσεων προ προβλέψεων ανήλθαν στα 58,1 δισ. ευρώ.
Οι καταθέσεις πελατών έφτασαν τα 86,4 δισ. ευρώ, αυξημένες κατά 2,9 δισ. ευρώ στο πρώτο εξάμηνο. Τα υπό διαχείριση κεφάλαια πελατών αυξήθηκαν κατά 29,2% σε ετήσια βάση, στα 11 δισ. ευρώ, ενώ το ενεργητικό και παθητικό των πελατών private banking ενισχύθηκε κατά 10,2%, στα 14,9 δισ. ευρώ.
Παράλληλα και η διοίκηση της Εθνικής Τράπεζας προχώρησε παράλληλα σε ανοδική αναθεώρηση βασικών οικονομικών στόχων για το σύνολο του έτους, στηριζόμενη στην ανάκαμψη των καθαρών εσόδων από τόκους, στην πιστωτική επέκταση και στην ισχυρή δυναμική των προμηθειών.
Τα κέρδη ανά μετοχή διαμορφώθηκαν σε 1,45 ευρώ, ενώ η Τράπεζα αναθεώρησε τον στόχο για το 2026 σε πάνω από 1,40 ευρώ. Αντίστοιχα, ο στόχος για την απόδοση ενσώματων ιδίων κεφαλαίων αναβαθμίστηκε σε άνω του 15%. Τα καθαρά έσοδα από τόκους ανήλθαν σε 1,096 δισ. ευρώ, αυξημένα κατά 1,5% σε ετήσια βάση, ενώ τα καθαρά έσοδα από προμήθειες ενισχύθηκαν κατά 10%, στα 243 εκατ. ευρώ.
Η πιστωτική επέκταση αποτέλεσε έναν από τους βασικούς πυλώνες των αποτελεσμάτων. Τα εξυπηρετούμενα δάνεια αυξήθηκαν κατά 2,1 δισ. ευρώ από την αρχή του έτους και διαμορφώθηκαν στα 39,1 δισ. ευρώ, καταγράφοντας άνοδο 13% σε ετήσια βάση. Οι εκταμιεύσεις δανείων έφθασαν τα 5,5 δισ. ευρώ στο πρώτο εξάμηνο, αυξημένες κατά 30% σε σχέση με την αντίστοιχη περίοδο του 2025, με ιδιαίτερη έμφαση στις χρηματοδοτήσεις στους τομείς της ενέργειας και των ΑΠΕ, της ναυτιλίας, των ξενοδοχείων και των υποδομών.
Παράλληλα, ο δείκτης μη εξυπηρετούμενων ανοιγμάτων παρέμεινε στο 2,4%, με κάλυψη ΜΕΑ 105% και κόστος πιστωτικού κινδύνου 38 μονάδες βάσης. Ο δείκτης CET1 διαμορφώθηκε στο 17,3%, μετά την πρόβλεψη για διανομές προς τους μετόχους, ενώ ο Συνολικός Δείκτης Κεφαλαιακής Επάρκειας ανήλθε στο 21%. Οι καταθέσεις του Ομίλου έφθασαν τα 61,7 δισ. ευρώ, με τον δείκτη κάλυψης ρευστότητας στο 227%.
Ιδιαίτερη αναφορά γίνεται και στον τεχνολογικό μετασχηματισμό της Εθνικής Τράπεζας, η οποία ολοκλήρωσε τη μετάπτωση στο νέο Σύστημα Βασικών Τραπεζικών Εργασιών και επιταχύνει την αξιοποίηση εφαρμογών Τεχνητής Νοημοσύνης. Στα ψηφιακά κανάλια της Τράπεζας έχουν πλέον εγγραφεί περισσότεροι από 4,6 εκατ. χρήστες, εκ των οποίων πάνω από 3,3 εκατ. είναι ενεργοί.
………………………
Ισχυρά τα αποτελέσματα εξαμήνου των τραπεζών
Αυξημένα έσοδα και ισχυρά κέρδη αναμένεται να ανακοινώσουν οι ελληνικές τράπεζες για το πρώτο εξάμηνο, προετοιμάζοντας το έδαφος για μια ακόμα καλύτερη επίδοση στο σύνολο του 2026. Η άνοδος προέρχεται πλέον από περισσότερες πηγές: νέα δάνεια, υψηλότερα επιτοκιακά έσοδα, προμήθειες από ασφάλειες και επενδυτικά προϊόντα, καθώς και χαμηλές προβλέψεις για επισφαλή δάνεια.
Η διψήφια αύξηση των επιχειρηματικών δανείων, η νέα άνοδος των επιτοκίων, οι αυξημένες χρηματοδοτήσεις έργων του Ταμείου Ανάκαμψης, καθώς έληγαν προθεσμίες, και η ανάπτυξη των προμηθειών ανεβάζουν την κερδοφορία. Η απόδοση των ενσώματων ιδίων κεφαλαίων αναμένεται κοντά στο 16% για ολόκληρο το έτος, με Eurobank και Τράπεζα Πειραιώς να κινούνται υψηλότερα και την Εθνική Τράπεζα να διατηρεί την ισχυρότερη κεφαλαιακή βάση. Σε πορεία ανάπτυξης και πλήρους ανανέωσης είναι επίσης η Alpha, που αλλάζει και το μοντέλο λειτουργίας της, δίνοντας βάρος σε πιο αποδοτικές εργασίες.
Έτσι, το δεύτερο τρίμηνο αναμένεται να σηματοδοτήσει την αύξηση των καθαρών εσόδων από τόκους, που επιστρέφουν σε πλήρως ανοδική πορεία, την αύξηση των προμηθειών, με διατήρηση των επισφαλειών σε χαμηλά επίπεδα και παράλληλη συγκράτηση στο κόστος κινδύνου. Οι αναλυτές βλέπουν περιθώριο αναβάθμισης των ετήσιων στόχων και δίνουν ως πρώτες υποψήφιες γι’ αυτό τις τράπεζες Eurobank και Πειραιώς.
Στην πραγματικότητα, αυξημένα έσοδα και κέρδη αναμένεται να ανακοινώσουν για όλο το 2026 οι ελληνικές τράπεζες, πιστεύει τώρα η αγορά, που έχει μεταβάλει τη συντηρητική στάση που είχε τον Μάρτιο λόγω των εξελίξεων στο Ορμούζ.
Οι λόγοι σχετίζονται με την ισχυρή πιστωτική επέκταση, τα αυξημένα επιτόκια της ΕΚΤ μετά την πρώτη αύξηση και μια πιθανή δεύτερη αύξηση φέτος, αλλά και τις προμήθειες, που αποκτούν μεγαλύτερο βάρος στην κερδοφορία, με τις τράπεζες να έχουν οργανώσει την αύξηση εσόδων από το σκέλος αυτό. Το δεύτερο τρίμηνο και συνολικά το πρώτο εξάμηνο αναμένεται να επιβεβαιώσουν ότι η βασική τραπεζική δραστηριότητα ενισχύεται, δημιουργώντας και περιθώριο αναθεώρησης των ετήσιων στόχων.
Η εικόνα διαφέρει από την προηγούμενη περίοδο, όταν τα υψηλά κέρδη στηρίζονταν κυρίως στην απότομη άνοδο των επιτοκίων. Η κερδοφορία αποκτά πλέον πιο πλατιά βάση. Τα υπόλοιπα των δανείων αυξάνονται, τα στεγαστικά αρχίζουν σταδιακά να επιστρέφουν σε θετικές καθαρές ροές, τα έσοδα από διαχείριση περιουσίας και επενδυτικά προϊόντα επιταχύνονται, ενώ οι πρόσφατες κινήσεις στον ασφαλιστικό κλάδο προσθέτουν νέα και περισσότερο σταθερά έσοδα από προμήθειες.
Το πρώτο τρίμηνο έδωσε ήδη τον τόνο. Οι τέσσερις συστημικές τράπεζες εμφάνισαν συνολικά προσαρμοσμένα καθαρά κέρδη 1,14 δισ. ευρώ, σχεδόν στα επίπεδα της ιδιαίτερα ισχυρής αντίστοιχης περιόδου του 2025. Τα καθαρά έσοδα από τόκους αυξήθηκαν κατά 1,9%, στα 2,1 δισ. ευρώ, οι προμήθειες κατά 25%, στα 618 εκατ. ευρώ, και τα βασικά κέρδη πριν από προβλέψεις κατά 4%, στα 1,67 δισ. ευρώ. Τα δάνεια αυξήθηκαν κατά 10% σε ετήσια βάση, στα 184,4 δισ. ευρώ, ενώ οι καταθέσεις έφθασαν τα 261,7 δισ. ευρώ.
Στο δεύτερο τρίμηνο η αγορά περιμένει συνέχιση της πιστωτικής επέκτασης, ισχυρότερη παραγωγή προμηθειών και σταθερά καθαρά έσοδα από τόκους. Η εικόνα αυτή οδηγεί σε ένα πρώτο εξάμηνο με μεγαλύτερα βασικά έσοδα και λειτουργικά κέρδη, ακόμα και αν τα τελικά καθαρά αποτελέσματα επηρεαστούν σε ορισμένες τράπεζες από έκτακτες επιβαρύνσεις ή το κόστος ενσωμάτωσης εξαγορών.
Για ολόκληρο το 2026 οι εκτιμήσεις συγκλίνουν σε αύξηση των κερδών ανά μετοχή του κλάδου κοντά στο 10% και σε απόδοση των ενσώματων ιδίων κεφαλαίων γύρω στο 16%. Η Morgan Stanley τοποθετεί τη μέση απόδοση του κλάδου στο 15,7% το 2026 και στο 17,6% το 2027. Για τη Eurobank προβλέπει 17,6% φέτος και για την Τράπεζα Πειραιώς 18,3%, ενώ η Εθνική Τράπεζα διατηρεί τον υψηλότερο δείκτη κύριων βασικών ιδίων κεφαλαίων.
Δεν είναι τυχαία η αναβάθμιση της Fitch στις ελληνικές τράπεζες. Ο οίκος αξιολόγησης εκτιμά ότι ο δείκτης λειτουργικών κερδών προς τα σταθμισμένα για τον κίνδυνο στοιχεία ενεργητικού θα παραμείνει τουλάχιστον στο 3,5% την περίοδο 2026-2027. Αποδίδει αυτή την αντοχή στην αύξηση των τραπεζικών εργασιών, στις προμήθειες, στα υγιή έσοδα από τόκους και στον έλεγχο του κόστους. Ο οίκος αναβάθμισε την αξιολόγηση της Eurobank και της Εθνικής Τράπεζας σε “BBB” με σταθερές προοπτικές και αναθεώρησε σε θετικό το outlook της Τράπεζας Πειραιώς, διατηρώντας παράλληλα την αξιολόγηση στο “BBB-“.
Σύμφωνα με τη Fitch, η αναβάθμιση των ελληνικών τραπεζών αντανακλά την αναθεώρηση της αξιολόγησής της για το λειτουργικό περιβάλλον της Ελλάδας σε “BBB” από “BBB-“, καθώς η ισχυρή οικονομική ανάπτυξη και η υποχώρηση της ανεργίας ενισχύουν τη ζήτηση για δάνεια από τις επιχειρήσεις, οδηγούν σε αύξηση των χορηγήσεων προς τα νοικοκυριά ύστερα από χρόνια συρρίκνωσης και στηρίζουν την ανάπτυξη προϊόντων που αποφέρουν προμήθειες.
