S&P: Σοβαρός κίνδυνος για τις ευρωπαϊκές τράπεζες από το ενεργειακό σοκ – Απειλή νέων «κόκκινων» δανείων
Ο οίκος αξιολόγησης προειδοποιεί για αύξηση του πιστωτικού κόστους, πιέσεις σε επιχειρήσεις και νοικοκυριά και πιθανή έκρηξη NPEs
Η S&P κρούει τον κώδωνα του κινδύνου για τις ευρωπαϊκές τράπεζες, προειδοποιώντας ότι το ενεργειακό σοκ που προκαλεί η γεωπολιτική ένταση στη Μέση Ανατολή μπορεί να επιβαρύνει σημαντικά την ποιότητα του ενεργητικού τους το 2026. Παρότι οι ισολογισμοί των τραπεζών παραμένουν υγιείς και τα έσοδα ανθεκτικά, ο οίκος εκτιμά ότι οι ασθενέστερες μακροοικονομικές συνθήκες θα αυξήσουν το κόστος πίστωσης και θα πιέσουν την κερδοφορία.
Σύμφωνα με την ανάλυση, η διαταραχή στα Στενά του Ορμούζ έχει προκαλέσει έντονη αστάθεια στις τιμές ενέργειας, με το Brent να απειλείται ακόμη και με άνοδο στα 200 δολάρια το βαρέλι σε δυσμενές σενάριο. Η εξέλιξη αυτή πλήττει κρίσιμους κλάδους της ευρωπαϊκής οικονομίας, όπως την αυτοκινητοβιομηχανία, τις αερομεταφορές, τη ναυτιλία, τα χημικά και τη γεωργία, αυξάνοντας τον κίνδυνο αθετήσεων και νέων μη εξυπηρετούμενων δανείων.
Η S&P σημειώνει ότι, ακόμη και αν υπάρξει συμφωνία ΗΠΑ–Ιράν που θα επιτρέψει την επαναφορά των ενεργειακών ροών, η ομαλοποίηση θα απαιτήσει μήνες λόγω ζημιών στις υποδομές, συμφόρησης στη ναυτιλία και αυξημένης αποστροφής κινδύνου στις αγορές. Έτσι, οι τιμές ενέργειας αναμένεται να παραμείνουν υψηλότερες από τα προπολεμικά επίπεδα, διατηρώντας την πίεση στην οικονομική δραστηριότητα.
Ο οίκος εκτιμά ότι το κόστος κινδύνου για τις ευρωπαϊκές τράπεζες θα μπορούσε να αυξηθεί στις 51–63 μονάδες βάσης το 2026, έναντι 48 μονάδων το 2025, κάτι που μεταφράζεται σε έως και 24 δισ. ευρώ πρόσθετων προβλέψεων. Η αύξηση αυτή θα προέλθει κυρίως από μετακινήσεις δανείων στο στάδιο 2, καθώς οι τράπεζες αναθεωρούν τις μακροοικονομικές τους εκτιμήσεις.
Σε περίπτωση παρατεταμένης ενεργειακής κρίσης, οι πιέσεις θα ενταθούν, με τις επιχειρήσεις να αντιμετωπίζουν υψηλότερο κόστος χρηματοδότησης και περιορισμένη δυνατότητα αναχρηματοδότησης, ειδικά σε τομείς ευαίσθητους στα επιτόκια, όπως τα εμπορικά ακίνητα. Παράλληλα, η επιδείνωση της αγοράς εργασίας θα μπορούσε να επηρεάσει και τα χαρτοφυλάκια καταναλωτικών δανείων.
Η S&P υπογραμμίζει ότι οι τράπεζες εισέρχονται σε αυτή τη νέα περίοδο αβεβαιότητας με ισχυρούς δείκτες κεφαλαιακής επάρκειας και εμπειρία διαχείρισης κρίσεων, έχοντας ήδη αντιμετωπίσει τρία μεγάλα σοκ την τελευταία εξαετία: την πανδημία, τον πόλεμο στην Ουκρανία και την κρίση των δασμών. Ωστόσο, η διάρκεια και η ένταση της ενεργειακής αναταραχής θα καθορίσουν το μέγεθος των επιπτώσεων.
