Η κρίση στον Περσικό αυξάνει τα ρίσκα για τις ελληνικές τράπεζες, προειδοποιεί η DBRS
Πιέσεις σε τουρισμό και ναυτιλία μεταφέρονται στην οικονομία – Αναθεωρήσεις ανάπτυξης και αυξημένοι εξωτερικοί κίνδυνοι για Ελλάδα και Κύπρο
Η γεωπολιτική ένταση στη Μέση Ανατολή εξελίσσεται σε σημαντικό εξωτερικό κίνδυνο για την ελληνική οικονομία και το τραπεζικό σύστημα, σύμφωνα με την Morningstar DBRS . Η κρίση στον Περσικό Κόλπο έχει αρχίσει να αποτυπώνεται στις μακροοικονομικές προβλέψεις, με την Τράπεζα της Ελλάδος να μειώνει την εκτίμηση για την ανάπτυξη του 2026 στο 1,9% από 2,1%, ενώ η Κεντρική Τράπεζα της Κύπρου υποχώρησε στο 2,7%, ακόμη και υπό το σενάριο περιορισμένης διάρκειας της κρίσης .
Η DBRS επισημαίνει ότι η Ελλάδα και η Κύπρος είναι ιδιαίτερα εκτεθειμένες λόγω της υψηλής εξάρτησής τους από τον τουρισμό και τη ναυτιλία. Τα δάνεια προς μεταφορές και αποθήκευση αντιστοιχούν στο 19,8% των επιχειρηματικών δανείων στην Ελλάδα και στο 11,2% στην Κύπρο, έναντι μόλις 5,5% στην ΕΕ. Αντίστοιχα, η έκθεση στον τουρισμό φτάνει το 11,1% και 21,2% αντίστοιχα, πολλαπλάσια του ευρωπαϊκού μέσου όρου . Αυτή η συγκέντρωση σημαίνει ότι οι εξωτερικές αναταράξεις μεταφέρονται γρήγορα στην πραγματική οικονομία και επηρεάζουν την ποιότητα των τραπεζικών χαρτοφυλακίων.
Στη ναυτιλία, η ανακατεύθυνση δρομολογίων λόγω της κρίσης έχει αυξήσει αποστάσεις, ασφάλιστρα και κόστος μεταφοράς. Παρότι οι υψηλότεροι ναύλοι ενισχύουν βραχυπρόθεσμα τις ταμειακές ροές των εταιρειών, η αύξηση του λειτουργικού κόστους και ο κίνδυνος επιβράδυνσης του παγκόσμιου εμπορίου δημιουργούν μεσοπρόθεσμες πιέσεις στη βιωσιμότητα και την πιστοληπτική τους ικανότητα . Οι ελληνικές τράπεζες διαθέτουν ισχυρές εξασφαλίσεις και διαφοροποιημένη έκθεση, ωστόσο ο κυκλικός χαρακτήρας του κλάδου παραμένει παράγοντας κινδύνου.
Ο τουρισμός αποτελεί τον πιο άμεσο μηχανισμό μετάδοσης των επιπτώσεων. Ακυρώσεις, αυξημένο κόστος ταξιδιών και επιδείνωση του αισθήματος ασφάλειας επηρεάζουν ήδη τη ζήτηση. Η σημασία του κλάδου υπερβαίνει τα άμεσα έσοδα, καθώς επηρεάζει την απασχόληση, την κατανάλωση και την αγορά ακινήτων. Η Κύπρος εμφανίζεται πιο ευάλωτη λόγω μεγαλύτερης συγκέντρωσης δανείων στον τουρισμό και εξάρτησης από συγκεκριμένες αγορές, όπως το Ισραήλ, ενώ η Ελλάδα ενδέχεται να λειτουργήσει ως «ασφαλής προορισμός» εφόσον η κρίση δεν κλιμακωθεί περαιτέρω .
Πέρα από τους άμεσους κλάδους, η ενεργειακή αβεβαιότητα μπορεί να διατηρήσει τον πληθωρισμό υψηλότερα, περιορίζοντας το διαθέσιμο εισόδημα και τη ζήτηση. Τα υψηλά επιτόκια ενισχύουν βραχυπρόθεσμα τα έσοδα των τραπεζών, αλλά επιβαρύνουν τη ζήτηση δανείων και την ικανότητα εξυπηρέτησης χρέους σε βάθος χρόνου .
Παρά τις πιέσεις, η DBRS σημειώνει ότι το ελληνικό τραπεζικό σύστημα παραμένει σε ισχυρή θέση, με βελτιωμένη κερδοφορία και ικανοποιητικά κεφαλαιακά επίπεδα. Ωστόσο, η ανθεκτικότητα του κλάδου θα δοκιμαστεί από την εξέλιξη των εξωτερικών κινδύνων και την πορεία της ανάπτυξης τους επόμενους μήνες….
