Νέες μπίζνες από funds: Δισεκατομμύρια αλλάζουν χέρια στη Γουόλ Στριτ μετά την ακύρωση των δασμών Τραμπ…
Η απόφαση του Ανωτάτου Δικαστηρίου άνοιξε μια νέα αγορά απαιτήσεων επιστροφής δασμών, όπου funds και hedge funds επενδύουν επιθετικά σε μελλοντικές αποζημιώσεις ύψους 133 δισ. δολαρίων.
Η ακύρωση των σαρωτικών δασμών της κυβέρνησης Τραμπ από το Ανώτατο Δικαστήριο των ΗΠΑ δεν έφερε μόνο ανακούφιση στους εισαγωγείς. Δημιούργησε παράλληλα μια νέα, εξαιρετικά επικερδή αγορά στη Γουόλ Στριτ, καθώς το δικαστήριο δεν ξεκαθάρισε εάν η κυβέρνηση οφείλει να επιστρέψει τα ποσά που εισπράχθηκαν τα προηγούμενα χρόνια. Οι πιθανές επιστροφές ξεπερνούν τα 133 δισ. δολάρια, αφήνοντας ένα τεράστιο περιθώριο κέρδους για όσους κινηθούν γρήγορα.
Στο κενό αυτό εισέρχονται επενδυτικά κεφάλαια που αγοράζουν δικαιώματα επί των μελλοντικών επιστροφών από εισαγωγείς που προτιμούν άμεση ρευστότητα αντί για πολυετείς δικαστικές διαδικασίες.
Πώς τα funds μετατρέπουν τις αξιώσεις σε επενδυτικό προϊόν
Μεγάλα hedge funds όπως η King Street Capital Management και η Anchorage Capital Advisors, που διαχειρίζονται περίπου 30 δισ. δολάρια η καθεμία, αγοράζουν επιθετικά τις αξιώσεις των εισαγωγέων. Η πρακτική θυμίζει επενδύσεις σε πτωχευμένες εταιρείες, όπως η Lehman Brothers ή η FTX, όπου οι επενδυτές αγόραζαν απαιτήσεις με την ελπίδα μελλοντικής αποζημίωσης.
Οι τιμές αυτών των αξιώσεων διπλασιάστηκαν μέσα σε λίγες ημέρες:
- πριν από την απόφαση κόστιζαν περίπου 20 σεντς ανά δολάριο
- μετά την απόφαση ανέβηκαν στα 40 σεντς, καθώς η αγορά θεωρεί πλέον πιθανότερη την επιστροφή των χρημάτων
Επενδυτικές τράπεζες όπως οι Jefferies, Oppenheimer και Stifel λειτουργούν ήδη ως μεσολαβητές, φέρνοντας σε επαφή εισαγωγικές εταιρείες –από χριστουγεννιάτικα είδη μέχρι φάρμακα και τρόφιμα– με funds που αναζητούν υψηλές αποδόσεις.
Οι μικρές επιχειρήσεις σε μειονεκτική θέση
Οι επενδυτές προτιμούν αξιώσεις άνω των 10 εκατ. δολαρίων, γεγονός που αφήνει πολλές μικρότερες επιχειρήσεις εκτός παιχνιδιού. Χωρίς τους πόρους για να αντέξουν πολυετείς δικαστικές μάχες, συχνά αναγκάζονται να πουλήσουν τα δικαιώματά τους σε χαμηλή τιμή για να εξασφαλίσουν άμεση χρηματοδότηση.
Σε ορισμένες περιπτώσεις, τα funds αναλαμβάνουν ακόμη και τα δικηγορικά έξοδα των εταιρειών, με αντάλλαγμα μεγαλύτερο μερίδιο από τις μελλοντικές επιστροφές.
Όσοι επιλέγουν να περιμένουν
Παρά τη μεγάλη κινητικότητα, δεν ακολουθούν όλοι τη γρήγορη λύση. Η Vickerman, εταιρεία εποχικών ειδών, δηλώνει ότι θα περιμένει την πλήρη επιστροφή των ποσών που της οφείλονται, ακόμη και εντόκως, ώστε να αποδώσει τα χρήματα στους πελάτες της. Η εταιρεία πλήρωσε περίπου 3 εκατ. δολάρια επιπλέον σε δασμούς πέρυσι και δεν σκοπεύει να πουλήσει τις αξιώσεις της, ακόμη κι αν η διαδικασία διαρκέσει χρόνια.
Για τους traders, το δίλημμα είναι πλέον καθαρό: να πουλήσουν τώρα στο 45% της αξίας ή να κρατήσουν τις θέσεις τους μέχρι την πιθανή επιστροφή του 100%.
