Η Pimco προειδοποιεί για τα αμερικάνικα ομόλογα…
Το γεγονός πως η απόδοση του αμερικανικού 10ετούς ομολόγου ενδέχεται να ανέλθει στο 6% για πρώτη φορά από το 2000, καθώς οι υψηλές τιμές του πετρελαίου τροφοδοτούν τις ανησυχίες για τον πληθωρισμό και το αυξανόμενο δημόσιο χρέος της χώρας, επισήμανε ο Dan Ivascyn, επικεφαλής επενδύσεων (CIO) της Pimco.
«Μια απότομη άνοδος από το τρέχον επίπεδο του 5,29% κρίνεται εφικτή βραχυπρόθεσμα» ανέφερε μιλώντας στους Financial Times o CIO της εταιρείας διαχείρισης κεφαλαίων, επισημαίνοντας πως η ρευστοποίηση ζημιογόνων θέσεων σε ομόλογα από τα hedge funds αναμένεται να δώσει επιπλέον ώθηση στις αποδόσεις των κρατικών τίτλων.
Η απόδοση του 10ετούς ομολόγου έχει αυξηθεί κατά σχεδόν 120 μονάδες βάσης μέσα στο 2026 και διαπραγματεύεται ελαφρώς χαμηλότερα από το επίπεδο του 5,34% που άγγιξε την περασμένη εβδομάδα, το υψηλότερο επίπεδο από το 2002. Παράλληλα, η απόδοση του ίδιου τίτλου κατέγραψε κατά το γ’ τρίμηνο τη μεγαλύτερη τριμηνιαία άνοδο του τρέχοντος αιώνα.
«Είναι σίγουρα πιθανό, ακόμη και από την οπτική των βραχυπρόθεσμων συναλλαγών, δεδομένου ότι μέρος της δραστηριότητας που παρατηρήσαμε τις τελευταίες εβδομάδες συνδέεται με αρνητικά τεχνικά στοιχεία και εντολές αυτόματης ρευστοποίησης θέσεων (stop-out) από hedge funds και άλλους επενδυτές που χρησιμοποιούν μόχλευση. Είναι σίγουρα εφικτό να φτάσουμε στο 6%», ανέφερε.
Εάν οι αποδόσεις των κρατικών ομολόγων αυξηθούν περαιτέρω, αυτό θα μπορούσε να ασκήσει πιέσεις σε περιουσιακά στοιχεία υψηλότερου κινδύνου, όπως οι μετοχές και τα εταιρικά ομόλογα, ανέφερε ακόμα ο Ivascyn, προσθέτοντας ότι μια άνοδος στο 5,5% ή υψηλότερα πιθανότατα θα οδηγούσε σε «σημαντική αδυναμία στις αγορές ρίσκου, τόσο στον τομέα του πιστωτικού κινδύνου όσο και στις μετοχές».
Τα ομόλογα διεθνώς έχουν δεχθεί ισχυρές πιέσεις πωλήσεων φέτος, καθώς το εκρηκτικό κόστος ενέργειας τροφοδοτεί τον πληθωρισμό και η άνθηση της τεχνητής νοημοσύνης (AI) ενισχύει την οικονομική ανάπτυξη, οδηγώντας τους επενδυτές να προσαρμόζουν τη στρατηγική τους για μια εποχή όπου τα επιτόκια θα παραμείνουν υψηλά για μεγαλύτερο χρονικό διάστημα.
