Η ΕΚΤ “μπλοκάρει” προσώρας το νέο πάρτι που θέλουν να κάνουν τράπεζες-funds…
Οι αυστηροί κανόνες της ΕΚΤ, οι κεφαλαιακές απαιτήσεις και η πρώτη συναλλαγή που δεν πήγε σε τράπεζα
Τα δάνεια που ρυθμίστηκαν επιτυχώς και εξυπηρετούνται κανονικά από τους δανειολήπτες –τα λεγόμενα «θεραπευμένα»– δεν επιστρέφουν ακόμη στα χαρτοφυλάκια των τραπεζών… Όπως προκύπτει από τα στοιχεία και τις εκτιμήσεις στελεχών του κλάδου, η διαδικασία επαναφοράς τους στο τραπεζικό σύστημα θα είναι αργή και σταδιακή, με ουσιαστική κινητικότητα να αναμένεται από το 2027 .
Η πρώτη συναλλαγή στη δευτερογενή αγορά πραγματοποιήθηκε πρόσφατα, αφορώντας πακέτο 230 εκατ. ευρώ από την τιτλοποίηση Cairo. Παρά τις προσδοκίες, ο αγοραστής δεν ήταν τράπεζα αλλά το fund Fortress, μέτοχος της doValue. Η κίνηση αυτή είχε στόχο την άντληση ρευστότητας για την αποπληρωμή των εγγυημένων ομολογιών του Cairo II, με αποτέλεσμα τα δάνεια να «παρκάρουν» προσωρινά σε ενδιάμεσο φορέα μέχρι να μεταπωληθούν σε υψηλότερη τιμή .
Η καθυστέρηση οφείλεται κυρίως στους αυστηρούς εποπτικούς κανόνες της ΕΚΤ και της EBA. Ακόμη και όταν ένα δάνειο θεωρείται θεραπευμένο, η ένταξή του στον ισολογισμό αυξάνει τα Σταθμισμένα Ενεργητικά (RWA) περισσότερο από ένα νέο δάνειο…
Σήμερα, οι servicers διαχειρίζονται δάνεια 81,5 δισ. ευρώ, εκ των οποίων 17,36 δισ. έχουν ρυθμιστεί. Μόνο περίπου το 20% πληροί τα κριτήρια για να θεωρηθεί θεραπευμένο, ενώ το 61% έχει οδηγηθεί σε λύσεις οριστικής διευθέτησης, όπως πλειστηριασμούς.
Η εικόνα δείχνει ότι η επιστροφή των θεραπευμένων δανείων στις τράπεζες θα γίνει με αργά βήματα και μόνο όταν οι εποπτικές απαιτήσεις, οι αποτιμήσεις και οι προτεραιότητες των τραπεζών ευθυγραμμιστούν. Μέχρι τότε, τα δάνεια θα συνεχίσουν να παραμένουν σε ενδιάμεσα funds, περιμένοντας την κατάλληλη στιγμή για τον «επαναπατρισμό» τους.
