Goldman Sachs: Στα 105 δολάρια ανεβάζει την πρόβλεψη για το πετρέλαιο Brent τον Δεκέμβριο
Αυξημένες ανησυχίες για την ασφάλεια του ενεργειακού εφοδιασμού και τους γεωπολιτικούς κινδύνους στη Μέση Ανατολή οδηγούν τον αμερικανικό επενδυτικό οίκο σε αναθεώρηση των εκτιμήσεών του. Στα 88 δολάρια η νέα πρόβλεψη για τη μέση τιμή του Brent το 2027, ενώ σε ακραίο σενάριο μπορεί να φτάσει ακόμη και τα 140 δολάρια το βαρέλι.
Σε σημαντική αναθεώρηση των προβλέψεών της για τις διεθνείς τιμές του πετρελαίου προχώρησε η Goldman Sachs, αυξάνοντας την εκτίμησή της για το αργό τύπου Brent τον Δεκέμβριο του 2026 στα 105 δολάρια το βαρέλι, από 90 δολάρια προηγουμένως. Η απόφαση αντανακλά τους αυξημένους κινδύνους για την παγκόσμια προσφορά πετρελαίου, καθώς οι γεωπολιτικές εντάσεις στη Μέση Ανατολή εξακολουθούν να δημιουργούν αβεβαιότητα στις ενεργειακές αγορές.
Παράλληλα, ο αμερικανικός επενδυτικός οίκος αναθεώρησε ανοδικά και τις εκτιμήσεις του για το αμερικανικό αργό WTI, ανεβάζοντας την πρόβλεψη για τον Δεκέμβριο στα 94 δολάρια το βαρέλι, από 81 δολάρια. Ανοδική είναι και η αναθεώρηση για το 2027, με τη μέση τιμή του Brent να εκτιμάται πλέον στα 88 δολάρια, έναντι 80 δολαρίων προηγουμένως, ενώ για το WTI η αντίστοιχη πρόβλεψη διαμορφώνεται στα 78 δολάρια, από 73 δολάρια.
Σύμφωνα με τους αναλυτές της Goldman Sachs, οι σημαντικοί κίνδυνοι για την ομαλή τροφοδοσία της αγοράς αναμένεται να διατηρήσουν υψηλό το γεωπολιτικό ασφάλιστρο κινδύνου στις τιμές του πετρελαίου. Η ανησυχία αφορά κυρίως την πιθανότητα νέας κλιμάκωσης της σύγκρουσης στη Μέση Ανατολή μετά τις ενδιάμεσες εκλογές στις ΗΠΑ, καθώς και τις πιθανές επιπτώσεις στις ενεργειακές εγκαταστάσεις και στις θαλάσσιες μεταφορές πετρελαίου.
Η Goldman Sachs εκτιμά ότι η άνοδος του ασφαλίστρου κινδύνου στα περίπου 27 δολάρια ανά βαρέλι εξηγεί το μεγαλύτερο μέρος της αύξησης των τιμών του πετρελαίου τον Οκτώβριο. Παρά το γεγονός ότι η παραγωγή στη Μέση Ανατολή ανακάμπτει σύμφωνα με τις αρχικές εκτιμήσεις, οι αναλυτές θεωρούν ότι οι αγορές εξακολουθούν να ενσωματώνουν σημαντική πιθανότητα νέων διαταραχών στην προσφορά. Στο πλαίσιο αυτό, η τράπεζα έχει ενσωματώσει στις βασικές προβλέψεις της για το 2027 την πιθανότητα παγκόσμιας μείωσης της προσφοράς κατά 1 εκατομμύριο βαρέλια ημερησίως.
Ιδιαίτερη σημασία έχει το δυσμενές σενάριο που παρουσιάζει η Goldman Sachs, σύμφωνα με το οποίο η τιμή του Brent θα μπορούσε να φτάσει τα 140 δολάρια το βαρέλι και να διαμορφωθεί κατά μέσο όρο στα 130 δολάρια το 2027. Αυτό θα μπορούσε να συμβεί εάν η μέση παραγωγή πετρελαίου στις χώρες του Κόλπου παραμείνει κατά 3,5 εκατομμύρια βαρέλια ημερησίως χαμηλότερη από τον μέσο όρο του 2025. Ως βασικοί παράγοντες που θα μπορούσαν να οδηγήσουν σε μια τέτοια εξέλιξη αναφέρονται οι εντατικότερες επιθέσεις κατά της ναυσιπλοΐας, οι ζημιές σε ενεργειακές υποδομές και η διατήρηση ενός υψηλού γεωπολιτικού ασφαλίστρου κινδύνου.
Υπάρχει, ωστόσο, και το αντίθετο ενδεχόμενο. Εάν η παραγωγή πετρελαίου στον Περσικό Κόλπο ανακάμψει ταχύτερα από τις σημερινές εκτιμήσεις, αυξάνοντας την προσφορά κατά 2,5 εκατομμύρια βαρέλια ημερησίως σε σχέση με τα επίπεδα του 2025, και δεν εκδηλωθούν οι προβλεπόμενες διαταραχές στην παγκόσμια αγορά, οι τιμές του Brent θα μπορούσαν να υποχωρήσουν ακόμη και στα επίπεδα των 60 δολαρίων το βαρέλι.
Η Goldman Sachs επισημαίνει ότι οι κίνδυνοι για τις τιμές έχουν γίνει πλέον περισσότερο ισορροπημένοι, εξακολουθώντας ωστόσο να παρουσιάζουν ανοδική τάση. Η πορεία της παραγωγής στη Μέση Ανατολή, η ασφάλεια των ενεργειακών υποδομών και η εξέλιξη των γεωπολιτικών συγκρούσεων αποτελούν τους βασικούς παράγοντες που θα καθορίσουν την κατεύθυνση της αγοράς πετρελαίου τους επόμενους μήνες.
