Επιτόκια ΕΚΤ: Γιατί η μείωση απομακρύνεται – Τι δήλωσε η Λαγκάρντ
Η Λαγκάρντ βλέπει σταθερότητα στην ανάπτυξη, αλλά οι γεωπολιτικοί κίνδυνοι κρατούν την ΕΚΤ επιφυλακτική
Η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα αποφάσισε να διατηρήσει αμετάβλητα τα βασικά επιτόκια, με την πρόεδρο Κριστίν Λαγκάρντ να δηλώνει ότι οι πιθανότητες για μείωση μέχρι το τέλος του έτους είναι περιορισμένες. Η απόφαση αυτή έρχεται σε μια περίοδο όπου η ευρωζώνη εμφανίζει σημάδια ανθεκτικότητας, με το ΑΕΠ να αυξάνεται κατά 0,2% το τρίτο τρίμηνο του 2025. Παρά την θετική αυτή εξέλιξη, η ΕΚΤ παραμένει επιφυλακτική, επικαλούμενη αβεβαιότητες που εξακολουθούν να επηρεάζουν την παγκόσμια οικονομία.
Η Λαγκάρντ χαρακτήρισε την αύξηση του ΑΕΠ ως θετική έκπληξη, αλλά τόνισε ότι η σταθερότητα δεν είναι δεδομένη. Οι γεωπολιτικές εντάσεις, η αστάθεια στις χρηματοπιστωτικές αγορές και οι εμπορικές διενέξεις εξακολουθούν να αποτελούν σημαντικούς παράγοντες κινδύνου. Παρόλο που υπήρξαν εξελίξεις που μετρίασαν κάποιους από αυτούς τους κινδύνους – όπως η εμπορική συμφωνία ΕΕ-ΗΠΑ, η εκεχειρία στη Μέση Ανατολή και η πρόοδος στις διαπραγματεύσεις ΗΠΑ-Κίνας – η ΕΚΤ δεν θεωρεί ότι υπάρχουν επαρκείς λόγοι για να προχωρήσει σε μείωση των επιτοκίων.
Στο μέτωπο του πληθωρισμού, ο δείκτης τιμών καταναλωτή αυξήθηκε στο 2,4% τον Σεπτέμβριο, ελαφρώς πάνω από τον προηγούμενο μήνα. Η ΕΚΤ εκτιμά ότι οι προοπτικές για τον πληθωρισμό παραμένουν αβέβαιες, καθώς το παγκόσμιο εμπορικό περιβάλλον είναι ασταθές και ενδέχεται να επηρεάσει τις τιμές μέσω της διατάραξης των αλυσίδων εφοδιασμού. Επιπλέον, η ισχύς του ευρώ, οι δασμοί στις εξαγωγές και οι αυξημένες δαπάνες για άμυνα και υποδομές ενδέχεται να επηρεάσουν τη δυναμική των τιμών τόσο προς τα πάνω όσο και προς τα κάτω.
Η απόφαση της ΕΚΤ να διατηρήσει το βασικό επιτόκιο στο 2% βασίζεται στην εκτίμηση ότι ο πληθωρισμός παραμένει κοντά στον μεσοπρόθεσμο στόχο και ότι η οικονομία εξακολουθεί να αναπτύσσεται, παρά τις διεθνείς προκλήσεις. Η ισχυρή αγορά εργασίας, οι εύρωστοι ισολογισμοί του ιδιωτικού τομέα και οι προηγούμενες μειώσεις επιτοκίων αποτελούν πηγές ανθεκτικότητας για την ευρωζώνη.
Η Λαγκάρντ υπογράμμισε ότι η ΕΚΤ θα συνεχίσει να παρακολουθεί στενά τις εξελίξεις και θα προσαρμόσει την πολιτική της ανάλογα με τις συνθήκες. Η στρατηγική της Τράπεζας παραμένει προσανατολισμένη στη σταθερότητα των τιμών και στην ενίσχυση της εμπιστοσύνης των αγορών.
Μικρή ανακεφαλαίωση των παραγόντων που επηρεάζουν την απόφαση της ΕΚΤ:
- Θετική πορεία του ΑΕΠ αλλά με αβεβαιότητες
- Ασταθές παγκόσμιο εμπορικό περιβάλλον
- Πληθωρισμός κοντά στον στόχο αλλά ευμετάβλητος
- Γεωπολιτικές εντάσεις και χρηματοπιστωτική αστάθεια
Η διατήρηση των επιτοκίων σταθερών στέλνει μήνυμα συγκράτησης και αναμονής, με την ΕΚΤ να επιδιώκει να διατηρήσει την ισορροπία ανάμεσα στην ενίσχυση της ανάπτυξης και τον έλεγχο του πληθωρισμού. Οι επιχειρήσεις και οι καταναλωτές καλούνται να κινηθούν με προσοχή, καθώς οι επόμενοι μήνες θα είναι καθοριστικοί για την κατεύθυνση της ευρωπαϊκής οικονομίας.
