Commerzbank: Σχέδιο απόρριψης της πρότασης των €35 δισ. από UniCredit
Η γερμανική τράπεζα ετοιμάζει νέους στόχους, περικοπές και στρατηγική άμυνας απέναντι στην επιθετική κίνηση του Andrea Orcel…
Η Commerzbank προετοιμάζει ένα ολοκληρωμένο σχέδιο ενίσχυσης της θέσης της, με στόχο να πείσει τους μετόχους να απορρίψουν την πρόταση εξαγοράς ύψους 35 δισ. ευρώ από την UniCredit. Σύμφωνα με πληροφορίες που επικαλείται το Bloomberg, η διοίκηση της γερμανικής τράπεζας αναμένεται να ανακοινώσει πιο φιλόδοξους οικονομικούς στόχους για το 2026, αξιοποιώντας το ευνοϊκότερο περιβάλλον επιτοκίων και τη θετική πορεία των τελευταίων ετών. Η κίνηση αυτή εντάσσεται σε μια ευρύτερη στρατηγική άμυνας απέναντι στην επιθετική προσέγγιση του Andrea Orcel.
Στο επίκεντρο του σχεδίου βρίσκεται η περαιτέρω μείωση του προσωπικού, η οποία εκτιμάται ότι θα ξεπεράσει τις αρχικές προβλέψεις, με σημαντικό μέρος της εξοικονόμησης να προέρχεται από την ενσωμάτωση εργαλείων τεχνητής νοημοσύνης. Η διευθύνουσα σύμβουλος Bettina Orlopp αναμένεται να παρουσιάσει και νέους πενταετείς στόχους, επιδιώκοντας να ενισχύσει την εμπιστοσύνη των μετόχων και να καταστήσει λιγότερο ελκυστική την πρόταση της UniCredit.
Η μετοχή της Commerzbank έχει σχεδόν τριπλασιαστεί από την πρώτη ανεπιθύμητη προσέγγιση της UniCredit το 2024, γεγονός που αυξάνει σημαντικά το κόστος μιας πιθανής συμφωνίας. Παράλληλα, η UniCredit έχει διπλασιάσει τη δική της χρηματιστηριακή αξία, ενισχύοντας τη διαπραγματευτική της θέση. Ωστόσο, η αγορά θεωρεί την τρέχουσα προσφορά χαμηλή, καθώς αποτιμά την Commerzbank κάτω από την πραγματική της αξία, κάτι που περιορίζει τις πιθανότητες να προσελκύσει μεγάλο αριθμό επενδυτών.
Οι αναλυτές της KBW εκτιμούν ότι η Commerzbank θα παρουσιάσει ικανοποιητικά αποτελέσματα στο πρώτο τρίμηνο, με αύξηση 3% στα καθαρά κέρδη και απόδοση ιδίων κεφαλαίων που ενδέχεται να ξεπεράσει την καθοδήγηση της τράπεζας. Η Orlopp έχει ήδη τη στήριξη του καγκελάριου Friedrich Merz, αν και η γερμανική κυβέρνηση –με ποσοστό άνω του 12%– δεν έχει τη δυνατότητα να μπλοκάρει πλήρως μια συμφωνία.
Από την πλευρά της, η UniCredit υποστηρίζει ότι μπορεί να αυξήσει σημαντικά την κερδοφορία της Commerzbank μέσω εξοικονομήσεων σε κρίσιμους τομείς, προβλέποντας 5.000 περικοπές θέσεων εργασίας ακόμη και χωρίς συγχώνευση, και συνολικά 7.000 σε περίπτωση ολοκλήρωσης της εξαγοράς. Η ιταλική τράπεζα έχει ήδη αποκτήσει περίπου το 30% της Commerzbank και επιδιώκει να αυξήσει το ποσοστό της χωρίς να ενεργοποιήσει υποχρεωτική δημόσια πρόταση.
Η αντιπαράθεση έχει ενταθεί, με την Commerzbank να κατηγορεί την UniCredit για παραπλανητικές δημόσιες τοποθετήσεις και «εχθρική τακτική». Η BaFin παρενέβη πρόσφατα, ζητώντας από την UniCredit να αποσύρει διαφημιστικό υλικό που θεωρήθηκε παραπλανητικό σχετικά με την οικονομική κατάσταση της γερμανικής τράπεζας. Το επόμενο διάστημα αναμένεται κρίσιμο, καθώς οι δύο πλευρές ενισχύουν τις θέσεις τους ενόψει της μάχης για τον έλεγχο της Commerzbank.
