ΕΚΤ: Προ των πυλών νέα αύξηση επιτοκίων τον Δεκέμβριο – Τι προαναγγέλλει ο Νάγκελ
Ισχυρές ενδείξεις για νέα αύξηση των επιτοκίων στην Ευρωζώνη καταγράφονται ενόψει της συνεδρίασης του Δεκεμβρίου. Ο επικεφαλής της Bundesbank, Γιόακιμ Νάγκελ, θεωρεί σχεδόν αναγκαία μια νέα παρέμβαση, καθώς ο πληθωρισμός παραμένει σημαντικά υψηλότερος από τον στόχο του 2% της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας.
Ισχυρά επιχειρήματα υπέρ μιας νέας αύξησης των επιτοκίων τον Δεκέμβριο διαπιστώνει ο Γιόακιμ Νάγκελ, μέλος του Διοικητικού Συμβουλίου της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας και επικεφαλής της Bundesbank. Όπως δήλωσε σε συνέντευξή του στο Bloomberg Television, η άνοδος του πληθωρισμού παραμένει ιδιαίτερα υψηλή, καθιστώντας αναγκαία την περαιτέρω σύσφιγξη της νομισματικής πολιτικής, εφόσον τα νέα οικονομικά στοιχεία επιβεβαιώσουν τις υφιστάμενες ανησυχίες.
Ο Γερμανός κεντρικός τραπεζίτης, μιλώντας από τη Ρίγα, χαρακτήρισε σχεδόν προφανή την ανάγκη για πρόσθετη παρέμβαση, πέρα από τα μέτρα που έχουν ήδη ληφθεί. Καθοριστικό ρόλο στην απόφαση της ΕΚΤ αναμένεται να έχουν οι νέες οικονομικές προβλέψεις, οι οποίες θα περιλαμβάνουν για πρώτη φορά και εκτιμήσεις για το 2029. Τα στοιχεία αυτά θα δώσουν στους αξιωματούχους σαφέστερη εικόνα για την πορεία του πληθωρισμού και τις μεσοπρόθεσμες οικονομικές προοπτικές.
Σύμφωνα με τις εκτιμήσεις που παρουσιάζονται στην αγορά, η ΕΚΤ αναμένεται να αυξήσει το επιτόκιο καταθέσεων κατά 25 μονάδες βάσης, στο 2,75%, κατά την τελευταία συνεδρίαση νομισματικής πολιτικής του 2026. Εφόσον επιβεβαιωθεί η κίνηση, θα πρόκειται για την τρίτη αύξηση επιτοκίων από την έναρξη της σύγκρουσης στη Μέση Ανατολή. Οι επενδυτές, παράλληλα, προεξοφλούν τουλάχιστον δύο ακόμη αυξήσεις τους επόμενους μήνες, καθώς οι πληθωριστικές πιέσεις εξακολουθούν να βρίσκονται σε επίπεδα διπλάσια από τον στόχο της κεντρικής τράπεζας.
Στο μεταξύ, οι αξιωματούχοι της ΕΚΤ παρακολουθούν και τις εξελίξεις στις ενεργειακές αγορές. Οι τιμές του πετρελαίου σημείωσαν απότομη υποχώρηση μετά τις ενδιάμεσες εκλογές στις ΗΠΑ, ωστόσο η αβεβαιότητα γύρω από τις προοπτικές τερματισμού του πολέμου στο Ιράν εξακολουθεί να επηρεάζει τις εκτιμήσεις για το ενεργειακό κόστος. Ο Νάγκελ αναγνωρίζει ότι η πρόσφατη άνοδος του πληθωρισμού οφείλεται κυρίως στην ενέργεια, έναν παράγοντα που δεν μπορεί να ελέγξει άμεσα η ΕΚΤ. Ωστόσο, επισημαίνει ότι εάν οι νέες προβλέψεις δείξουν πως οι αυξήσεις των τιμών θα παραμείνουν σημαντικά υψηλότερες από το 2%, η νομισματική πολιτική θα πρέπει να περάσει σε περιοριστικό έδαφος.
Ο επικεφαλής της Bundesbank περιέγραψε την τρέχουσα στάση της νομισματικής πολιτικής ως ευρισκόμενη στο ανώτερο όριο της ουδέτερης ζώνης. Μια νέα αύξηση θα σηματοδοτούσε τη μετάβαση σε πιο περιοριστικές συνθήκες χρηματοδότησης, με στόχο την ανάσχεση των πληθωριστικών πιέσεων. Παράλληλα, απέφυγε να προσδιορίσει εάν θα χρειαστεί μεγαλύτερη αύξηση από τις 25 μονάδες βάσης, τονίζοντας ότι το μέγεθος της παρέμβασης θα εξαρτηθεί από τα διαθέσιμα στοιχεία.
Στην ίδια κατεύθυνση κινήθηκε και ο επικεφαλής οικονομολόγος της ΕΚΤ, Φίλιπ Λέιν, ο οποίος ανέφερε ότι εάν τα οικονομικά δεδομένα του Δεκεμβρίου παραμείνουν στα σημερινά επίπεδα, θα ήταν συνετό να υπάρξει νέα αύξηση επιτοκίων. Αντίστοιχα, ο κεντρικός τραπεζίτης της Λετονίας, Μάρτινς Κάζακς, εκτίμησε ότι τα μέχρι στιγμής στοιχεία δικαιολογούν περαιτέρω σύσφιγξη. Προειδοποίησε, ωστόσο, ότι η ΕΚΤ θα πρέπει να ισορροπήσει ανάμεσα στην ανάγκη επαναφοράς του πληθωρισμού στον στόχο του 2% και στον κίνδυνο υπερβολικής επιβάρυνσης της οικονομικής δραστηριότητας.
Την ίδια ώρα, αντίστοιχες συζητήσεις βρίσκονται σε εξέλιξη και στις Ηνωμένες Πολιτείες. Ο διοικητής της Ομοσπονδιακής Τράπεζας των ΗΠΑ (Fed), Κρίστοφερ Γουόλερ, τάχθηκε υπέρ μιας αύξησης των αμερικανικών επιτοκίων τον Δεκέμβριο, αφήνοντας ανοιχτό ακόμη και το ενδεχόμενο μεγαλύτερης παρέμβασης, κατά 50 μονάδες βάσης, εάν ο πληθωρισμός συνεχίσει να επιταχύνεται. Ο Νάγκελ, πάντως, απέφυγε να συνδέσει τις αποφάσεις της ΕΚΤ με τις κινήσεις της Fed, επισημαίνοντας ότι το αναγκαίο μέγεθος οποιασδήποτε παρέμβασης θα κριθεί από τις οικονομικές συνθήκες στην Ευρωζώνη.
