ΕΚΤ: Στάση αναμονής τον Ιούλιο – Πιθανή αύξηση επιτοκίων τον Σεπτέμβριο
Οι αναλυτές βλέπουν παύση στη συνεδρίαση της επόμενης εβδομάδας, με το βλέμμα στραμμένο στις νέες προβλέψεις και την αβεβαιότητα στη Μέση Ανατολή
Η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα προετοιμάζεται για μια συνεδρίαση όπου όλα δείχνουν ότι θα διατηρήσει αμετάβλητα τα επιτόκια, επιλέγοντας να περιμένει νέα στοιχεία για τον πληθωρισμό πριν προχωρήσει σε πιθανή τελευταία αύξηση τον Σεπτέμβριο. Σύμφωνα με έρευνα του Bloomberg, οι οικονομολόγοι συγκλίνουν στην εκτίμηση ότι η ΕΚΤ θα κάνει μια «παύση» τον Ιούλιο, αξιολογώντας τις επιπτώσεις των πρόσφατων αναταράξεων στις αγορές ενέργειας.
Η πλειονότητα των αναλυτών προβλέπει ότι τον Σεπτέμβριο το επιτόκιο καταθέσεων θα αυξηθεί κατά 25 μονάδες βάσης, φτάνοντας στο 2,5%. Το επίπεδο αυτό θεωρείται από πολλούς ως το τελικό σημείο του κύκλου σύσφιξης, μετά την εκτίναξη των τιμών του πετρελαίου που προκάλεσε ο πόλεμος μεταξύ Ιράν και ΗΠΑ – μια κρίση που αναζωπύρωσε τις πληθωριστικές πιέσεις στην Ευρωζώνη.
Παρά τις εκτιμήσεις, η αβεβαιότητα παραμένει έντονη. Η κατάσταση στη Μέση Ανατολή έχει μεταβληθεί από εύθραυστη εκεχειρία σε νέα κλιμάκωση, γεγονός που δυσκολεύει τις προβλέψεις για την πορεία των τιμών ενέργειας. Ο Ντένις Σεν από το TU Berlin επισημαίνει ότι η διάρκεια της έντασης θα καθορίσει αν οι δευτερογενείς πληθωριστικές επιδράσεις θα ενισχυθούν, πιέζοντας τις προσδοκίες για τον πληθωρισμό.
Αν η αύξηση επιτοκίων πραγματοποιηθεί τον Σεπτέμβριο, η ΕΚΤ θα εδραιώσει τη θέση της ως η πιο «επιθετική» κεντρική τράπεζα μεταξύ των χωρών της G7, έχοντας ήδη προχωρήσει σε αύξηση μετά την έναρξη της κρίσης στη Μέση Ανατολή. Οι τοποθετήσεις των αξιωματούχων την επόμενη εβδομάδα αναμένεται να διαμορφώσουν το κλίμα στις αγορές ενόψει της θερινής περιόδου.
Στο μέτωπο των οικονομικών δεδομένων, οι αξιωματούχοι της ΕΚΤ εμφανίζονται καθησυχαστικοί. Ο πληθωρισμός υποχώρησε περισσότερο από το αναμενόμενο τον Ιούνιο, ενώ αποκλιμακώθηκε και ο δείκτης υπηρεσιών, που παρακολουθείται στενά από τη Φρανκφούρτη. Παρ’ όλα αυτά, ο πρόεδρος της Bundesbank Γιοακίμ Νάγκελ τονίζει ότι η ΕΚΤ θα παραμείνει σε «στάση επαγρύπνησης», λαμβάνοντας υπόψη όλα τα διαθέσιμα στοιχεία στις επόμενες συνεδριάσεις.
Για τους οικονομολόγους, ο καθοριστικός παράγοντας για την τελική απόφαση του φθινοπώρου θα είναι η εξέλιξη της κρίσης μεταξύ Ιράν και ΗΠΑ και οι επιπτώσεις της στις ροές πετρελαίου και φυσικού αερίου. Η ΕΚΤ, όπως σημειώνουν, βρίσκεται σε μια κρίσιμη στιγμή όπου η επικοινωνιακή στρατηγική είναι εξίσου σημαντική με τις αποφάσεις για τα επιτόκια.
