Όλα τα λεφτά στις τράπεζες… αλλά όχι σε καταθέσεις!
Ουρές κάνουν οι αποταμιευτές για να διαθέσουν τα κεφάλαιά τους στις τράπεζες, με αποτέλεσμα στις ανακοινώσεις αποτελεσμάτων πρώτου εξαμήνου να καταγράφονται θεαματικές αυξήσεις στα υπό διαχείριση κεφάλαια των συστημικών τραπεζών.
Οι αποταμιευτές δεν σπεύδουν, όμως, να κλείσουν τα χρήματά τους σε παραδοσιακές καταθέσεις προθεσμίας, αλλά δελεάζονται από τα αμοιβαία κεφάλαια ομολογιών τακτής λήξης, που σύμφωνα με εκτιμήσεις τραπεζικών στελεχών έχουν προσελκύσει περισσότερους από 300.000 αποταμιευτές.
Οι τράπεζες έχουν μετατρέψει τη διαχείριση κεφαλαίων (asset managment) σε… εργοστάσιο παραγωγής προμηθειών, οι οποίες αυξήθηκαν κατά 13% το α’ εξάμηνο και ανήλθαν στα 1,14 δισ., σύμφωνα με τα στοιχεία που ανακοινώθηκαν.
Τα υπό διαχείριση κεφάλαια (Assets Under Management – AUM) αυξήθηκαν εντυπωσιακά το πρώτο εξάμηνο χάρη στην άνθηση των αμοιβαίων κεφαλαίων και πρωτίστως των ομολογιακών τακτής λήξης, που προσφέρθηκαν σε αποταμιευτές σαν υποκατάστατα των προθεσμιακών καταθέσεων:
- Η Πειραιώς ανακοίνωσε ότι τα υπό διαχείριση κεφάλαια πελατών αυξήθηκαν στα 13,2 δισ. ευρώ στο τέλος του α’ εξαμήνου 2025, δηλαδή κατά 27% σε ετήσια βάση. Η αύξηση ξεπέρασε τους στόχους της τράπεζας, οι οποίοι αναθεωρήθηκαν ανοδικά.
- Η Eurobank αύξησε στα 8,5 δισ. τα υπό διαχείριση κεφάλαια που ήταν τοποθετημένα σε αμοιβαία, δηλαδή κατά 26% σε ετήσια βάση.
- Η Alpha ανακοίνωσε αύξηση των AUM 15,2% σε ετήσια βάση.
- Η Εθνική δεν έδωσε στοιχεία για τα υπό διαχείριση κεφάλαια, ανακοίνωσε όμως αύξηση κατά 66% στις προμήθειες από επενδυτικά προϊόντα σε ετήσια βάση.
Πώς οι καταθέσεις έγιναν αμοιβαία
Η αγορά των αμοιβαίων κεφαλαίων βρισκόταν σε «ύπνωση» για χρόνια. Αναζωογονήθηκε χάρη στα αμοιβαία κεφάλαια ομολογιών τακτής λήξης (target maturity), ένα επενδυτικό προϊόν που συνδυάζει χαρακτηριστικά αμοιβαίου κεφαλαίου και προθεσμιακής κατάθεσης και απευθύνεται στους συντηρητικούς αποταμιευτές.
Οι τράπεζες ακολούθησαν μια στρατηγική που στέφθηκε με επιτυχία και δεν είχε σημείο αναφοράς μόνο τα νέου τύπου αμοιβαία, αλλά και τις προθεσμιακές καταθέσεις.
Όπως έχει διαπιστώσει και η Επιτροπή Ανταγωνισμού, η οποία συνεχίζει την κλαδική της έρευνα για τα επιτόκια των καταθέσεων στην Ελλάδα, οι τράπεζες, από τον Ιούλιο του 2022, όταν άρχισε να αυξάνει τα επιτόκια η ΕΚΤ, δεν μετέφεραν στους πελάτες τους αυτές τις αυξήσεις στον ίδιο βαθμό που το έκαναν οι τράπεζες της ευρωζώνης.
