Το κλάμα των κορακιών των κόκκινων δανείων…
Το κλάμα των κορακιών των κόκκινων δανείων…
Κλυδωνισμοί: Η Intrum προχωρά σε αναδιάρθρωση χρέους 5,4 δισ. ευρώ
Houlihan Lokey. Επενδυτική τράπεζα με μεγάλη εξειδίκευση στα θέματα αναδιάρθρωσης χρέους. Η τελευταία φορά που ακούσαμε το όνομά της στην Ελλάδα ήταν όταν η Intralot ανακοίνωσε πως την προσέλαβε για να διαπραγματευτεί με τους ομολογιούχους της. Τη Houlihan Lokey λοιπόν, μαζί με την επίσης εξειδικευμένη στο ίδιο αντικείμενο δικηγορική εταιρία Milbank, προσέλαβε η σουηδική Intrum για τη διαχείριση του υπέρογκου χρέους της, ύψους 5,4 δισ. ευρώ, με λήξεις από τον προσεχή Ιούλιο έως τον Μάρτιο του 2028.
Οι ομολογιούχοι έχουν χωριστεί σε δύο γκρουπ, η κάθε ομάδα προσέλαβε τους δικούς της συμβούλους (οι κάτοχοι ομολόγων λήξης 2024 και 2025 επέλεξαν για νομικό σύμβουλο τη Weil, Gotshal & Manges LLP και τη Lazard ως οικονομικό σύμβουλο) και σύντομα ξεκινούν συνομιλίες για αυτό που κομψά αποκαλούμε αξιολόγηση των εναλλακτικών για την ενίσχυση του ισολογισμού της Intrum.
Υπενθυμίζεται πως τον περασμένο Ιανουάριο η Intrum προχώρησε στην πώληση μεγάλου μέρους του επενδυτικού χαρτοφυλακίου της σε θυγατρική της Cerberus Capital Management έναντι 785 εκατ. δολαρίων.
Τα υψηλά επιτόκια αλλάζουν βίαια τον κλάδο των servicers
Αυτό που συμβαίνει με απλά λόγια, είναι ότι τα υψηλά επιτόκια πιέζουν δραματικά τη μεγαλύτερη εταιρεία διαχείρισης χρέους στην Ευρώπη, την Intrum, η άσκηση δεν βγαίνει και οι δανειστές (ομολογιούχοι) καλούνται να βάλουν το χέρι στην τσέπη.
Γενικότερα ο κλάδος διαχείρισης χρέους πιέζεται δραματικά και ενδεικτικό είναι πως ταυτόχρονα με τα όσα συμβαίνουν στη σουηδική Intrum, η αμερικανική Elliot Management με 65,5 δισ. υπό διαχείριση πέταξε λευκή πετσέτα στη γειτονική Ιταλία και η θυγατρική της Cardant συγχωνεύεται με την Do Value Ιταλίας με το αμερικανικό fund να διατηρεί στον έλεγχό του το 20% της νέας εταιρείας.
Προφανώς είμαστε στην αρχή των ανακατατάξεων και της συγκέντρωσης στον κλάδο των servicers, αλλά όσον αφορά τα καθ’ ημάς, το ερώτημα είναι αν η αδυναμία της μητρικής Intrum να εξυπηρετήσει το χρέος της εγείρει ζητήματα για το αξιόχρεο των SPV με ελληνικά NPLs που έχουν ενταχθεί στις εγγυήσεις του Ηρακλή.
